票据理财年收益率5%-9%：高收益低风险怎样炼成

　　[ 票据类产品的出现反映了P2P的资产正在由民间资产向银行资产发展，而转变的原因主要是流动性的要求—存量资产在网络上实现快速流动 ]

　　你方唱罢我登场。

　　就在各种“宝”类产品量价齐跌的同时，票据理财产品又登上了2014年互联网理财的热销榜。继金银猫、票据宝、招财宝之后，P2P借贷平台开鑫贷、民生易贷也于近日推出了银行承兑汇票质押融资产品。

　　2014年以来，随着P2P借贷行业的发展和监管政策的明晰，越来越多的资金涌入该领域。为了配合投资需求的快速增加，寻找新的投资标的成为各家P2P的当务之急，而商业汇票则是它们锁定的新目标。

　　数据显示，2013年，企业累计签发商业汇票20.3万亿元，同比增长13.3%;期末商业汇票未到期金额9.0万亿元，同比增长8.3%。其中，由中小型企业签发的银行承兑汇票约占三分之二。

　　在业内人士看来，从民间资产向银行资产蔓延，这是满足P2P借贷行业快速扩张的投资需求的必然结果，但与此同时，这也对P2P平台的专业能力和风控水平提出了更大的挑战。

　　平台资金供需比例3:1

　　今年来，随着P2P借贷行业的发展和监管政策的明晰，越来越多的资金涌入该领域，一些知名平台的产品往往一上线就被“秒杀”，投标排队一两个月的情况并不鲜见。

　　据北京某P2P借贷平台负责人介绍，因为国内的P2P大都是“线下+线上”的模式，其中，线下债权开发的方式与小贷公司、商业银行类似，需要“扫街”找客户，除了少数做信用贷款的平台，大部分还需要抵押物。

　　“相比银行和小贷公司，大部分P2P借贷平台的平均贷款额度比较低，但付出的人力成本和时间却差不多。”该负责人表示，由于目前投资端规模扩张太快，借款端普遍跟不上。

　　以江苏的开鑫贷为例，其副总经理周治翰对《第一财经日报》记者表示，从2012年12月上线至今，开鑫贷的业务规模约为42亿元，目前已经还款20亿元左右，此前的主要产品包括苏鑫贷、苏鑫保、惠农贷。

　　“其中，前两者主要是基于小贷公司与担保公司的贷款资产，并由其承担贷前调查，贷后管理，以及担保责任。” 周治翰表示。

　　事实上，相比其他自己布局线下、进行债权开发的P2P借贷平台而言，依托江苏金农股份有限公司(下称“江苏金农”)的开鑫贷在债权开发方面拥有很多优势。

　　资料显示，江苏金农是江苏省小贷行业综合金融服务商，其开发的小额信贷和会计系统实现了江苏小贷公司全部联网运行。小贷公司的所有运营、财会、业务、评级数据等都会在这个平台上实时反映。

　　从2010年4月成立至今，江苏金农已经积累了大量小贷公司的数据，作为全国小贷公司数量最多的省，这个平台无疑成为开鑫贷庞大的“产品库”。然而，即便是这样，刚刚成立一年多的开鑫贷同样面临发展的“天花板”。

　　“就苏鑫贷、苏鑫保产品而言，考虑到小贷公司、担保公司的担保能力，杠杆不易加太多，预计这两个产品的最终规模也就50个亿。但经过我们的测算，现在开鑫贷平台上投资人的资金规模可达150亿元，供需比例约为3：1。” 周治翰称。

　　上述北京某P2P借贷平台负责人告诉本报记者，现在一线的P2P借贷平台的人员规模都在数千人以上，其中一半甚至三分之二都是一线业务人员。债权开发团队的规模和能力直接影响平台的业务规模。

　　万亿票据市场

　　为了配合投资需求的快速增加，需找新的投资标的成为各家P2P的当务之急，而不少平台则瞄上了商业汇票。

民生银行的P2P平台“民生易贷”于7月15日正式运营