沪港通渐行渐近 内地、香港券商并购潮起

　　沪港通渐行渐近，连接的不仅是A股与H股两大市场，还间接充当了不少内地与香港券商之间的“媒人”。

　　香港证券公司成“香饽饽”

　　7月29日，时富金融(00510，HK)及时富投资(01049，HK)公布，有一名独立第三方正与时富投资接洽，表示有兴趣收购时富金融之大多数权益。时富投资正在与该独立第三方就有可能交易进行讨论，且各参与方将商议及厘定进一步的条款。

　　虽然在公告中，两家公司均表示，倘有可能交易落实，则将会引致潜在买家根据收购守则就时富金融提出强制性全面收购。目前并无签订具法律约束力的正式协议，交易未必会落实。但在7月29日复牌后，时富金融依然受到投资者热捧，当天一度暴涨近五成，收盘时最终涨幅定格在32.74%。

　　时富金融只是近期香港券商频繁传出被收购消息的一个缩影。早在6月19日，敦沛金融(00812，HK)表示已与西南证券(600369，收盘价9.29元)全资子公司西证国际签订谅解备忘录，后者拟以0.28港元/股的价格认购公司12.40亿股新股，相当于扩容后股本不少于51%;倘落实，西南证券须根据收购守则提出强制性要约，并已确认要约价不少于每股0.543港元及不超过每股0.58港元。仅仅一个月后的7月15日，西南证券就发布公告，宣布西证国际与敦沛金融等相关各方签订了 《认购协议》。

　　此外，今年4月底，国金证券(600109，收盘价21.79元)宣布以1.796亿 港 元 收 购 BestonManagementLimited持有的粤海证券约6000万股，以及以1040万港元收购BestonMangementLimited持有的粤海融资约900万股股份。收购完成后，国金证券将成为二者的控股股东。此外，南华金融也表示股东正在与潜在投资者接洽出售股权，如果最终协议达成，南华金融的控股权也会发生变化。

　　内地券商火速“进军”香港市场

　　事实上，这并非是内地券商与香港券商首次联姻。早在1993年，以上海万国证券为首的财团收购了在港上市的王集团(香港)有限公司，更名为上海万国香港。1996年申银万国合并，公司更名为申银万国(香港)有限公司。申银万国(00218，HK)仍在H股主板交易，今年以来大涨超过60%。

　　2009年12月，海通证券(600837，收盘价9.81元)通过在香港设立的第一家海外全资子公司——海通香港金融控股成功收购了大福证券。2010年11月，大福证券更名为海通国际，此举成为当年证券行业最受关注的焦点事件之一。

　　为何内地券商频抛橄榄枝，香港券商也非常乐见其成呢?业内人士指出，随着人民币国际化的日益临近，本来不少内地券商就有志于拓展香港业务，而沪港通的临近则起到了推波助澜的作用，因为要想迅速启动香港业务，并购一家牌照齐全的港资或外资券商不失为最便捷的途径，即使初始投资成本稍高一点。

　　如西南证券2013年9月就在香港设立了全资子公司西证国际，而在年报中，公司董事会也明确将西证国际作为今年开展工作的重点之一，年报指出，“西证国际尽快建立健全业务体系，加速推进海外业务平台建设，立足重庆资源和优势，提高跨境服务能力;力争将西证国际打造成为西南证券及西南证券服务的境内企业走出去的桥头堡;成为境外优质资本、优秀人才和先进管理理念‘引进来’的重要窗口。”而在收购敦沛金融时，西南证券也进一步指出，进军香港市场，打造海外平台，是内地券商提升核心竞争力、参与国际市场的重要途径。而收购香港上市券商的方式，是快速建立香港业务平台，延伸业务链条，构建跨境服务业务体系的较好选择。

此外，汇业证券分析师岑智勇表示，通过买壳能较快取得上