国华人寿：高收益揽客承压

　　8月28日，保监会叫停国华人寿、珠江人寿两家公司网络销售渠道的保险业务，由于两家保险公司在网销方面存在不规范，保监会要求其进行整改。国华人寿内部人士对《中国经营报》记者表示暂停网销业务影响不大。

　　不过，业内人士认为，今年上半年，在保费持续增长的情况下，保险可用资金余额减少，原因是退保率增速较快，而短期理财险会引起较大的退保风险，叫停这类产品的做法可以理解。

　　狂卖短期理财险

　　面对网销业务被暂停，国华人寿内部人士表示，公司电商渠道和产品正在升级改造，以达到监管要求，但包括银保渠道在内的其他业务，均在正常运作之中。

　　“网销业务一直保持适度规模发展，没有多么激进。公司坚持多渠道发展，在不同机遇、不同市场条件下渠道会有所调整，不会倚重在一个渠道上。上半年业务完成不错，各渠道都有贡献。”上述国华人寿内部人士认为突然暂停网销业务对公司影响不大。

　　三年来，国华人寿凭借互联网金融异军突起，成为中小险企扩张的一个典型。

　　2012年年底，国华人寿借助电商平台实现“三天1个亿”，一战成名。在此之前，国华是一家默默无闻的寿险公司，倚重于银保渠道，银保渠道占比超过90%。

　　不到一年时间，电子商务渠道从无到有，在国华保费收入中占比超过10%，电商销售业绩突破10亿元大关，电商渠道的客户数突破10万人。

　　国华人寿相关工作人员透露，电商的成功归结于两个关键因素：高收益、大流量。

　　以2013年“双11”为例，国华人寿两款产品“华瑞2号”和“华瑞3号”都在曝光率极高的淘宝理财分会场，但是两者销量有天壤之别，前者销售了4.62亿元，后者仅销售了5900万元。差别就在收益率上，“华瑞2号”预期收益率达到7%，“华瑞3号”预期收益率是6%。

　　以高收益吸引顾客，这对国华人寿是不小的压力。“短期内就可以退保，对保险公司投资部门是个大压力;第二，投资水平必须非常高，否则很难做出利润，会导致公司以其他资金来补贴收益。”总部在北京的某保险公司高管表示。

　　狂卖短期理财险使得公司资本金消耗非常快。近年来国华人寿不断增资，增资后偿付能力仍然继续下降。2013年1月，国华人寿注册资本金由10亿元增至20亿元，偿付能力超过200%;到了当年三季度，偿付能力下降到125%，被保监会暂停新设分支机构;2014年1月，国华人寿将注册资本金由20亿元增至23.2亿元;2014年4月，资本金又增至28亿元，增资后偿付能力仅达到150%以上。

　　财报显示，2011年国华人寿亏损3.9亿元，2012年亏损3.4亿元，2013年亏损1.99亿元。截至2014年7月，国华人寿保费收入13亿元，同比下降13%。

　　“保险对很多公司而言是低成本的融资，因为公司用来投资的钱是10年、20年、30年期的保费，但是国华人寿做的是保险领域里成本最高的融资——短期、纯理财保险，压力更为直接。”北京某网销公司高管表示，“暂停业务以后，没有新的大笔资金进来，依赖原有资产投资，就会影响公司持续扩大投资规模和投资收益率。”

　　“如果保费结构中需要后续新进保费满足即将到期的赔付需求，也就是说，之前的保费是三个月、半年就要兑付的短期保险，但是公司投资项目可能是一年甚至更长期限，那么到期兑付时就要靠新收保费来兑付。如果业务结构中存在这种拆东墙补西墙的做法，那么暂停业务的影响就大了。”该高管认为。