好声音制作方拟分拆上市 股权估值或达数十亿元

　　《中国好声音》第三季刚刚落下帷幕，其背后制作公司星空华文传媒将要上市的消息再次传出。据媒体报道称，星空华文传媒有意将业务分拆成两部分，分别在内地及香港上市。集团旗下的梦响强音，负责艺人的经纪业务，拟在内地上市;星空华文负责节目制作，但因为是境外媒体，只能在香港上市，时间大概在今年底或明年初。星空华文传媒C E O田明此前在接受采访时表示，虽然香港对文化产业公司估值较内地市场低，但集团希望获得30倍以上的市盈率。影视界资深人士曹志刚分析认为，因为梦响强音依托《中国好声音》这档节目，分拆上市对《中国好声音》的制作团队来说更为有利，在一系列资本运作之后，这两支团队的股权价值预计达数十亿元。

　　或值上市最佳时机

　　灿星制作副总裁陆伟曾表示，现在两家公司基本上人员都相互分开了，灿星负责做节目，节目做完了，艺人就去梦响强音那里开展巡演等，有专门的导演、摄像等制作团队。

　　数据显示，2013年梦响强音营业收入约为3.35亿元，净利润5069万元;今年第一季度营业收入超过9000万元，净利润达到人民币3180万元。

　　今年3月底和4月初，A股上市公司浙富控股分两次，以8 .4亿元收购了梦响强音共计40%的股权。以此推算，在“中国好声音”的品牌效应下，成立仅一年多的梦响强音100%股权估值已达21亿元。按利润和估值推算，梦响强音的市盈率高达41倍。

　　第三季《中国好声音》总决赛前两天刚刚结束，从微博上的热度不难看出，节目的影响力正在逐步衰弱。“好声音的水准其实还可以，但现在内容制作的竞争太激烈了。第一季好声音出来以后，十几档唱歌节目出来了，去年《爸爸去哪儿》红了，今年又有那么多亲子节目，观众也会出现审美疲劳。”乐正传媒研发咨询总监彭侃告诉南都记者。

　　中投顾问文化行业研究员蔡灵认为，星空华文传媒凭借《中国好声音》一炮而红，趁热打铁，若此时上市在估值方面将有不错表现;另外，虽然《中国好声音》收视率居高不下，但是后续发展却较为乏力，《中国好声音》前三季已经达到巅峰期，之后几季在广告收入等方面增速将趋缓。

　　单一形态面临挑战

　　据统计，在2013年的浙江卫视广告招商会上，第三季好声音获得了13亿元的广告及相关收入，较去年增长30%。9月10日，决赛夜冠军产生前60秒的广告位最终成交价格高达1070万元，溢价率167.5%。

　　值得注意的是，和《中国好声音》相比，灿星旗下的其他节目影响力有限，吸金能力明显偏弱。

　　彭侃表示，“灿星它是想走工业化的流程。当制作团队熟练了以后，比如选秀节目，在流程确定之后，无论是唱歌跳舞还是其他元素，万变不离其宗。”在《中国达人秀》成功后的几年时间，灿星的节目一直走的是“复制成功”的路线。

　　《中国好声音》是一个巅峰。在这之后，灿星陆续推出了《中国好舞蹈》、《中国好歌曲》、《出彩中国人》等节目，近期联手央视打造的《灰姑娘》则是要从平民中选拔演员，选秀模式被灿星团队推到了极致。但在户外真人秀的潮流影响下，单一节目形态将成为灿星的短板。

　　“对于内容制作公司来说，一个好的节目可以带出一个平台，也可以带出一个公司，这个在起步阶段是没有问题的。但随着一个节目的衰弱足迹，公司要想持续稳定地发挥影响力，必须在质量上和数量上不断提高。”世熙传媒CEO刘熙晨向南都记者表示。

　　节目制作公司将陆续上市

据了解，目前国内还没有一家独立上市的节目制作公司。蔡灵认为，上市的优势还是体现在融资上，对灿星节目的质量水平以及