银行理财产品市场悄然转型 可转让或成新趋势

品，与过去传统的理财产品相比，具备信息透明、赎回灵活的特点。银行每日公布产品净值，方便客户随时随地掌握产品净值走势和最新产品资讯。客户可以在任何时间预约申购或赎回产品，银行每月产品开放日受理客户预约申请，赎回成功后资金将于产品开放日后的T+0至T+2个工作日左右到账。

　　传统的滚动型理财产品只能在开放期内办理申购赎回，而净值型理财产品在资金灵活性上有了很大突破，任何时间客户都可预约申购或赎回本产品，并于每月产品开放日受理客户预约申请。如平安近日推出的净值型产品，赎回成功后资金将于产品开放日后的T+2个工作日到账。“这意味着，财富的把控权转移到了投资人自己的手上。同时，银行将每日公布产品净值，方便投资者随时随地掌握产品净值走势和最新产品资讯，轻松实现自主理财。”平安银行相关负责人表示。

　　理财产品的收益率无疑是投资者最关注的指标之一。目前市场上也不乏投资稳健、收益较稳定的净值型理财产品。这类产品在投资标的上，主要投资于高流动性资产及债权类资产，如债券及债券基金、货币市场基金、同业存款等，资产组合的安全系数较高且收益较稳定。

　　“事实上，我们现在推出的净值型产品与普通的银行理财产品在背后的投资标的上并没有太大不同，甚至有部分收益也相对稍高一点，开放型净值产品在设计时，所投资产品的期限选择上有更多的空间和搭配。”某国有银行个人银行部人士对南方日报记者分析表示。

　　资料显示，“平安财富—月成长”主要投资于高流动性资产及债权类资产，按照平安银行今年试点的同类型净值型理财产品表现看，历史年化收益率可达5.6%，其表现优于同期限、同等风险等级的理财产品。

　　平安银行资产管理事业部有关负责人介绍说，未来平安银行将推出更多契合市场需求的净值型理财产品。“净值型理财产品更符合资产管理的本质和监管部门对于理财业务‘单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理’的要求，有助于打破银行理财产品的‘刚性兑付’，将是未来银行理财产品的一个重要品种。”

　　可转让或成新趋势

　　此外，普益财富研究员方瑞还分析指出，商业银行通过发行理财产品将投融资双方相连接在一起，其中难点在于资产端的长期融资需求与资金端的短期理财需求会存在不匹配的情况，此种情况下银行则利用期限错配的方式来解决流动性问题，这对投资者和融资方都是有益的。但在目前银行理财产品刚性兑付特性依旧的背景下，流动性风险是完全由银行所承担的。未来一旦规模增速放缓或市场资金面发生变化。银行需要将内部的流动性风险向外部转化，以释放可能发生的大规模系统性风险。其分析表示，未来银行理财产品可转让是解决流动性风险由内转外的重要手段。

　　近期，广东华兴银行正在酝酿于今年底推出可转让的银行理财产品，在理财产品存续期内为投资者提供一个交易平台，产品的交易仅限于该行客户之间。可转让理财产品的交易模式可能包括一口价和竞拍两种形式：一口价形式是指理财产品出让人可以自定义转让价格，转让价格的下限为理财产品本金余额，转让价格的上限为理财产品本金余额+当期至今利息(指上一结息日后一天到转让生效日应收的利息);竞拍形式是指理财产品出让人可以将产品转让设置为竞拍形式由其他投资者竞拍，起拍价为该产品本金余额，竞拍价上限为产品本金余额+当期至今利息，出价最高的投资者可购买到该产品，即竞拍最高出价为该产品的转让价格。

事实上，这种理财产品的撮合竞价