新三板投资门槛有望调低 竞价交易最快年底推出

三板市场投资者准入门槛将由目前的500万元大幅下降至50万元，《第一财经日报》进行了求证。股转系统有关人士称：“这是市场的一种议论和建议，表明市场的一种诉求。作为市场建设的一个严肃课题，妄下结论还为时过早。”

　　竞价交易方式最快年底推出

　　从新三板市场的建设层面上看，交易机制、市场内部分层等制度建设已纳入日程。上述接近股转系统的人士称，从已公开的政策制度信息来看，新三板后续的建设，包括推出竞价交易、三板市场分层等都相互关联，正统筹协调推进。

　　8月25日，新三板做市交易系统正式上线。新三板市场在当前的国内资本市场首创做市交易制度，被业内寄予厚望。从目前整个市场做市交易的情况看，做市商的制度效应仍需持续检验、持续观察。

　　股转系统日前发布的交易数据显示，今年以来截至11月7日，新三板市场成交总额82.05亿元，其中协议方式成交75.60亿元，做市方式成交6.45亿元。这也意味着，做市商系统上线后的55个交易日里，新三板做市交易日均成交额为1173.07万元。此外，约占不到5%的做市股票贡献了日均交易量的25%，数字背后的含义值得认真挖掘。

　　某新三板挂牌企业董秘在和《第一财经日报》记者交流中透露，挂牌后协议交易的冷清很大程度上影响了公司股票的溢价能力，因此公司也在此前努力想参与到做市交易中去，但一听说竞价交易即将推出，又进入了观望等待的状态。

　　“新三板的竞价交易就是让市场去识别风险，而且竞价交易可能带来更好的流动性。只要流动性提高，挂牌公司的估值就会产生溢价。”上述新三板基金投资总监称，目前已经有不少挂牌企业得益于市场流动性提高带来的溢价。

　　股转系统相关负责人也不止一次公开谈到正在酝酿中的竞价交易机制。而在推出时间表方面，隋强在10月底曾公开称：“将在今年年底或者明年上半年推出竞价交易方式，全国股转系统正在抓紧进行技术、制度等各方面的准备工作。”