1.07万亿！A股单日成交创世界纪录

　　12 月的中国股市，注定成为世界瞩目的焦点。5日，沪深股市以逾1.07万亿元的惊人总量，再度改写全球股市单日成交纪录。在资金面减压的背景下，蓝筹股“暴动”引领A股频频创出新高和天量。是什么力量在推升股市?走出长期低迷的阴霾，A股是否已经完成了牛熊切换?

　　非对称降息“点燃”A股

　　5日，A股盘中现宽幅震荡，成交也骤然放大。截至收盘，两市分别成交6392亿元和4349亿元，以逾1.07万亿元的总量创下了全球股市的单日成交“之最”。

　　站在高点回眸，降息通道开启成为这一轮行情的“导火索”。

　　华鑫证券投资总监仇彦英分析认为，有别于今年以来多次实施的定向宽松和政策微刺激，此次降息被市场解读为政府开始发力刺激经济增长。与此同时，投资者入市意愿增强导致市场成交持续放大，并屡屡创出天量。

　　逼空大涨酷似2007年初

　　对比史上中石化几次涨停后A股环境，可看出目前两市环境与2007年初有惊人相似。

　　始于2005年股改后的一波大牛市，在牛市初期股指鲜有连续大涨场景，一直处于不断震荡上行的温和局面。2006年11月下旬，积蓄了诸多能量的沪指突然爆发，走出头也不回的急速上攻行情，直到2007年1月4日中石化涨停，这轮急速逼空行情方才结束。

　　反观本轮逼空行情，与当年酷似：2014年下半年，在券商股的带动及央行公开操作稍显宽松的刺激下，A股一直处于温和上涨阶段，缓慢上涨的过程仅因沪港通延期推出，导致券商股下行，进而影响了市场阶段走势。不过，当沪港通推出后，券商股继续推升，引领指数反弹。直至11月21日央行晚间宣布降息，温和上涨态势被打破，逼空行情开启。

　　2014年11月24日—12月4日的9个交易日中，沪指仅一天收阴，累计涨幅达16.59%。4日中石化涨停以及短期内蓝筹板块轮动的局面，都与2006年11月—2007年1月4日的走势相似。

　　是否完成牛熊切换尚存争议

　　蓝筹股“暴动”，也让不少机构作出了牛熊切换的判断。星石投资总经理、首席策略师杨玲表示，一轮以低估值蓝筹股为主线的大行情正全面展开。知名投行摩根士丹利则高调预测中国股市将出现“超牛”行情。不过，来自嘉合基金的观点认为，在宏观经济仍处于转型期的背景下，很难出现持续性的超级系统性机会。

　　值得注意的是，与2007年那一波“超级牛市”中鸡犬升天的景象不同，本轮行情中满仓踏空并非个别现象。这或从一个侧面印证了“结构性牛市”的判断。

　　事实上，所谓牛市并没有统一的标准，牛熊之间也缺乏鲜明的边界。2007年的狂涨暴跌，已经让盲目乐观者付出过惨痛的代价。希望类似的大喜大悲，不会在七年之后重演。(综合新华社、《每日经济新闻》)