行情大涨大跌如坐“过山车” 整体风险已大于收益

　　最近股市大涨，不过多数股票并未跑赢大盘。不少股民开始转战高风险的分级基金B，体验瞬间涨跌停的“过山车”行情，甚至有股民称“玩的就是心跳”。

　　行情上蹿下跳

　　“开盘高点进入，随后经过好几波‘上蹿下跳’，由于当天不能抛，就体验了一天‘过山车’般的行情。”家住汉口的资深股民杨先生介绍，他最近从个股转战分级基金B，深觉“跳动太大”。

　　杨先生介绍，周五早上9点30分开盘后，投入20来万买了资源B(150101)。资源B开盘两分钟后即已涨了7%，随即在9点37分大跌至-1.989%，9点42分又回升至4.589%。如此往复，在10点35分跌停，10点45分又回升至-0.102%。几番跳动，最后收盘于4.539%。

　　“我在7%的高点进入的，这意味着10点35分跌停的时候，我已经亏了17%了，足足有3.4万。”杨先生说，他把准备买车的钱都投了进去，幸好最后收盘时又涨回来，希望周一开盘时可以“收复失地”。

　　“大盘虽然在上涨，但2500多只股仅300多只跑赢大盘，其余都跑输了。挑选个股太麻烦了。”昨天，炒了多年股票的资深股民魏先生表示，他最近也在买分级基金B，只要指数上涨，这种分级基金B就不用太操心，但它随着大盘上下振幅实在太大，真是“玩的就是心跳”。魏先生随即向记者展示一天的战果，3万元买的地产B和环保B，周五已斩获1430.18元。

　　分级基金B出现“涨停潮”

　　近一个月以来，在沪港通、央行降息等利好政策催化下，市场迎来一场近年少有的行情。大盘强劲拉升近600点，直逼3000点大关。同时沪深两市单日成交额超过万亿元。在大盘市场带动下，杠杆基金表现异彩纷呈，接连出现“涨停潮”。

　　12月4日，在大盘指数大涨逾4%背后，沪深两市更是出现了多达60只分级基金B集体涨停。这也创出自11月21日杠杆基金行情启动以来涨停数量的最高纪录。

　　其中招商券商B(150201)、鹏华非银行B(150178)等品种已持续大涨，前期滞涨的成长风格杠杆基金如富国创业板B(150153)、申万中小板B(150086)、诺安进取(150075)等也出现涨停。

　　其中，证券B和非银B在触发上折复牌之后的几个交易日内更是连续涨停。截至上周五收盘，证券B和非银B分别报收2.186元和1.588元，较复牌后首个交易日收盘价1.255元和1.085元相比，涨幅分别高达74.18%和46.36%。与此同时，杠杆基金的大幅上涨也使得分级基金整体溢价率继续创新高，已有近40只分级基金整体溢价率超过10%。

　　当心!整体风险已大于收益

　　分级基金B份额俗称杠杆基金，分级基金的A类份额(基金A)相当于债券基金，将全部的资金借给“基金B”(杠杆基金)去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全，而且每年要付给“基金A”大约6%的利息。分级基金B份额在发行时就约定持股范围，确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致。

　　A股中有数千只股票，需经常关注的分级基金只有30多个，业内人士看来，在大级别的反弹行情和行业性牛市中，杠杆基金堪称是有效的冲锋工具，只要判断好级别和热点行业就可以稳操胜券，没有选股烦恼。如券商股涨得厉害，可以选择申万菱信证券行业分级B。不少分级基金B总市值都在10亿元以下，盘子小，波动也更大。

中银国际证券武汉武珞路营业部投顾助理段静分析，近期分级基金B份额快速上涨原因一是目前市场快速上涨，分级基金本身带杠杆，净值上涨远大于标的指数，二是分级基金B份额只能在二