金城股份重组面临终止背后：百花医药业绩存疑

　　一个多月前，金城股份发布公告，拟以17亿元的总对价将贵州百花医药“揽入怀中”。

　　让人始料未及，《重组方案》披露不久后，金城股份即因“存在没有公开披露的重大事项”连续停牌，引发外界猜测不已。

　　风险可能源自百花医药的质量。新京报记者获悉，这家因虚假广告宣传屡被药监部门点名和封杀的企业，近年来接连陷入民间借贷纠纷。最近，它还与此前投资该公司的PE对簿公堂。

　　更让人难以参透的是百花医药的业绩真实性。根据其披露的前五大客户名单，新京报记者逐一咨询，却被大部分客户告知，极少或刚开始经销百花医药的产品。

　　与此同时，与重组协议所宣称的完全不同，其子公司所投资的某“市场前景良好”的项目，则因拖欠农民工工资等原因，陷入停工。

　　近日，有百花医药的内部人士称，此次重组或存在终止风险。

　　重组面临终止风险

　　12月7日晚间，上市公司金城股份再发《继续停牌公告》。自11月10日停牌后，这已经是金城股份连续发出的第五份《停牌公告》。

　　金城股份列出的停牌理由，系“因发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项”。

　　部分股民猜测，未披露的重大事项，可能与一桩收购有关。此前的10月13日，金城股份发布一系列公告称，拟以发行股份及支付现金的方式，收购贵州百花医药集团股份有限公司(以下简称“百花医药”)等资产。

　　《重组方案》显示，百花医药主打苗药生产，产品包括杜仲降压片、六味防脱生发酊、八味和胃口服液等。今年前8个月，百花医药实现主营业务收入4.89亿元，净利润6600万元。

　　为收购百花医药集团全部股权和百花生物48.94%股权，金城股份开出的总对价达到17亿元，其中70%采用股权支付、30%采用现金支付。

　　在这一交易中，百花医药方面获益的共有54位自然人和机构。其中，百花医药现任董事长黄文荣，有望获得现金1.7亿元，上市公司股票5824万股，合计可获得交易对价5.68亿元。

　　《重组方案》公布后，市场对“苗药”概念颇为买账。金城股份复牌后一度迎来连续四个涨停。至11月10日停牌时，金城股份股价报收9.55元，相比复牌时的7.56元，上涨26%。

　　在11月10日停牌后，股民在全景网等各种平台要求金城股份说明停牌原因及何时复牌。但除了答复“等后续公告”外，金城股份未告知任何细节。

　　近日，一位百花医药内部人士向新京报记者透露，金城股份与百花医药的重组，面临可能终止的风险。至于原因，该人士称，重组双方均萌生了悔意。

　　“一方面是百花医药方认为，金城股份的历史遗留问题太多;另一方面，金城股份方则发现，百花医药的财务数据存在问题。”该人士称，百花医药所在的遵义地方政府，对这次重组也存在意见，“政府更希望百花医药能够独立上市”。

　　公开资料显示，2012年3月，百花医药举办上市启动仪式。出席仪式的遵义市政府官员提出，希望百花医药成为遵义市第一家上市的民营企业。但记者注意到，百花医药一直没有出现在证监会的预披露队伍里。

　　对于上述人士说法，12月5日，新京报记者致电金城股份董秘办。对方称，董秘和证代均已出差。金城股份董秘高丽君的电话，亦无人接听。

　　主要产品虚假宣传屡被药监部门点名

　　“打造中国中医降压药物第一品牌。”这是贵州百花医药的自我定位。

这由百花医药的产品结构也可看出端倪。《重组方案》显示，治疗高血压疾病的杜仲降压片，为百花医药的第一大支柱产品。2013年，杜仲降压片实现销售收入1.4