看好“慢牛”行情险资酝酿加仓 关注改革投资机会

险机构有必要加大权益类资产的配置。明年股市的增量资金将有很多来自银行、信托、保险等机构投资者，这些机构将是蓝筹股行情最核心的力量。

　　另类投资前景广阔

　　保险公司的优势在于通过大类资产调拨分散投资风险。一家保险公司人士表示，除权益类投资外，另类投资前景也被看好。虽然在严控风险的前提下，对项目的遴选流程会比较复杂，但仍然存在很多对险资而言有吸引力的项目。

　　优先股已成为险资的另一项重要投资工具。证监会新闻发言人邓舸近日表示，优先股为投资者提供了多元化投资渠道。近日参与认购农业银行优先股的投资者包括保险公司、基金管理公司、信托公司及其他非金融企业。随着优先股发行数量的增多及类型的丰富，将进一步以市场化方式促进上市公司合理实行现金分红，为保险资金、社保基金、企业年金等提供多元化投资工具，不断拓展居民的投资渠道。中国证券报记者获悉，多家保险资管公司已将投资优先股作为目前的工作重点。

　　资产证券化和非标资产成为保险资金下一步关注的方向。工商银行投资管理部人士表示，目前，金融业资产证券化需求较大，但面向的投资者范围仍然偏窄。出于风险偏好和流动性的考虑，资产证券化主要仍表现为银行之间的买卖行为，扩大投资者的队伍成为急迫的问题。如果社保基金、保险机构等拥有长线资金的机构投资者持大体量资金进场，将对金融业形态造成很大改观，目前面临的一个问题是相关产品的收益率缺乏吸引力。

　　在非标资产层面，多位保险资管人士认为，在监管层和地方有关部门、担保方的合力下，更多的优质项目正在推出，这将是保险资金明年关注的领域之一。