养老金财务困境将现 多元化投资渠道正在酝酿

非常诱人，这是名义账户制的激励性所在;采取升级版的“统账结合”即名义账户制加上社会养老金，这个社会养老金是普享的，体现财政的公平性，这是名义账户制改革制度可衔接性所在。

　　有关部门已注意到名义账户制的必要性。权威人士近日表示，我国养老保险制度中，此前开展的“做实个人账户”试点难以为继，个人名义账户是下一步完善养老保险个人账户可选择的模式。

　　养老金管理潜藏市场机遇

　　在养老金管理方面，郑秉文认为，基本养老保险基金投资体制改革迫在眉睫，应尽快建立养老基金管理公司，推进年金发展。

　　此前，多个相关部门负责人士指出，未来养老金将以组合方式投资运营，目前正在酝酿养老金多元化投资渠道，对这项改革进行制度设计，积极听取各方面意见，进行深入研究和论证。

　　中国社会科学院、国务院发展研究中心、中国人民大学、浙江大学受人社部委托，分头制定养老保险制度顶层设计方案。专家团队建议主要包括：发行利率高于银行存款利率的特定国债;国家在安排能源、交通等大型项目时优先安排一定数量的养老金参与;在保持一定比例的养老金存放银行和购买国债的基础上，允许其投资于有良好流动性的金融工具;在国有重点企业改制上市中，允许养老金以战略投资者身份参股。

　　在未来养老金投资如何保值增值问题上，多位机构人士认为，股市有望成为这笔资金投资的最大获益者。作为来源稳定的优质资金，养老金未来在二级市场投资上可发挥重要作用，目前这方面空间仍有待开发。

　　人社部近日发布的数据显示，截至三季度末，股票型企业年金养老金产品累计收益率达7.97%，远高于其他品种企业年金产品投资收益率。

　　保险公司有望成为重要参与主体。平安养老、太平养老、中国人寿养老、泰康养老、长江养老五家养老险公司分食相关业务份额。目前在五家公司中已有部分机构正积极与有关部门沟通，争取把握政策推动时机，参与到养老金委托投资管理中，利用保险投资思路和已有资源，进一步扩大养老金投资收益率空间。

　　保监会三季度末公布的数据显示，养老保险公司企业年金缴费规模约为438.99亿元，养老保险公司企业年金受托管理资产规模约为2949.01亿元，养老保险公司企业年金投资管理资产2599.05亿元。对市场上为数不多的养老险公司而言，市场下一步发展，将会带来更大空间。