华泰证券：银行股未来更好玩儿 9股值得关注

么?站在这个时点，市场需要这样的标的，他们有较高的规模利润增速、较低的不良贷款比例、有互联网概念等等，这些都可以作为标的操作一番。长期来看，故事不仅要讲的唾沫四溅，还要讲的长远。所以，我们需要寻找那些能够在未来市场生存、能够为股东提供高回报、能够被市场认可的银行。总体来说，通过金融创新能力形成差异化发展模式和竞争力的银行都是可以给予较高市场溢价的。

　　个股推荐仍然两条腿走路，低估值和差异化。我们认为短期可以继续关注华夏(混合所有制标杆)、光大(落难公主亟待拯救)、浦发、交行;同时持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业(存贷比调整收益，市场化基因)。另外，近期可以关注一下中国银行，此前因为有效流通盘小，所以在这一波行情中受到转债转股套利影响较大(9月30日未转股比例为97.35%，12月30日未转股比例为40.67%，期间转股约86.5亿股，是中行三季末有效流通盘的1.2倍)，中行股价弹性一直落后于其他几大行(估值低于大行平均7-8%)。现在中行转债赎回流程启动，虽然具体时间待定，但可以预见的是随着转股的加速，压制股价的边际效应减弱，终将拉至应有估值水平。还是那句话牛市思维，回调就是买入良机，相信对前景的判断。