影视公司上市冲动：2014年仅有一家IPO闯关成功

　　2014年12月31日，中国证监会发出了2014年的最后一批IPO过会名单，浙江唐德影视股份有限公司(简称“唐德影视”)的名字位列其中，由此唐德影视成为了2014年唯一一家成功过会的影视机构。

　　事实上，随着近年来文化娱乐行业的爆发式增长，许多影视公司纷纷谋求登陆资本市场。据21世纪经济报道记者统计，在2014年中，影视机构证券化案例已超过两位数，其中新丽传媒、幸福蓝海、能量影视、唐德影视4家机构直指IPO，但最终仅唐德影视一家闯关成功。

　　而剩余包括印记传媒、欢瑞世纪、华海时代、笛女影视、金英马影视等近十家影视公司选择了借壳上市，但最终也仅有海润影视一家成功获批。

　　一家上海地区券商传媒板块研究员在接受21世纪经济报道采访时认为：“目前A股装有影视资产的上市公司已经多达10家以上，而目前"电影+电视剧"的行业总体产值却不超过500亿元，俨然已是僧多粥少的局面。”

　　IPO背后的明星烙印

　　不知是否为一种巧合，就在2014年底唐德影视全力冲刺IPO之时，该公司投资拍摄的由范冰冰、周海媚等人主演的《武媚娘传奇》也同期登陆了电视荧屏。据了解，这部电视剧由唐德影视与中影北视共同投资制作完成，其中唐德影视占比70%，中影北视占比30%。

　　唐德影视究竟是一家什么样的公司?在其招股说明书中，记者看到，该公司成立于2006年10月，主营业务标注为：从事电视剧和电影的投资、制作、发行和衍生业务，以及艺人经纪、影视广告制作等。

　　据悉，此次唐德影视拟在创业板发行不超过2000万股，募集8.09亿元，用于补充影视剧业务营运资金，包括《左手劈刀》、《花好月圆》、《孔雀公主》等15部电视剧和《绝地逃亡》、《紫禁城》、《末日情缘》等6部电影的投资制作，以及2部电影的协助推广。

　　2013年唐德影视电视剧业务收入2.3亿元，占营收比重72.55%，而在2014年上半年，唐德影视的业务结构变得更为“专一”，其电视剧业务营业收入高达1.04亿元，占营收比重的97.99%，除电视剧以外的其他业务收入几乎可忽略不计。

　　目前很难说这种业务结构的“专一”是好是坏，但《武媚娘传奇》在去年12月首播当日就在收视率指标上达到了2.46%，超过了当年的《甄嬛传》与《步步惊心》，一举拿下了同时段全国第一，似乎也在向资本市场预示着自身不凡的制作实力。

　　值得关注的是，剧中主演范冰冰也是唐德影视的主要股东之一。在唐德影视招股说明书中，记者看到，范冰冰持有1289921股，占比2.15%，为公司第十大股东、第七大自然人股东，在完成IPO后，范冰冰在唐德影视的股票至少将增值至8000万元以上。

　　此外，该公司还有包括赵薇、张丰毅、巍子等明星股东，其中赵薇位列范冰冰之后持有1169970股，占比1.95%，为第八大自然人股东。虽然赵薇的持股少于范冰冰，但赵薇的哥哥赵健作为唐德影视创始股东之一和董事，持有公司10.67%的股权，因此，赵薇兄妹总共持股12.62%，一旦完成IPO，两人总和将超过3亿元。而2011年范冰冰和赵薇入股时所付出的成本分别仅为297万元和269万元。

　　前述券商人士指出，如今影视公司的股东名单中大量出现明星股东已经成为一种“常态”，这主要是出于影视行业门槛较低，各家公司为了增加壁垒，只能采用出让股权的方式绑定明星艺人和知名导演，因此在这轮资本大潮中，其实最获益的群体也正是艺人群体。

　　半路折戟的影视公司们

　　抛开唐德影视这样为数不多的成功案例，多数选择在2014年登陆资本市场的影视机构都由于各种原因而半路折戟。

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