“欧版QE”引发多米诺效应 全球货币战争硝烟弥漫

　　欧洲央行祭出量化宽松政策(QE)，在全球市场引发多米诺效应。欧元暴跌，刷新12年新低，预计对美元将跌破平价;瑞士、丹麦、加拿大、土耳其、印度、埃及等国央行火线加入宽松潮，全球央行货币战争硝烟弥漫。

　　短期内，市场将迎来的下一枚重磅炸弹是希腊组阁和债务谈判。希腊新政府组建结果及其执行改革和救助计划的立场，将影响未来市场走势。

　　资金“脱欧赴美”

　　受“欧版QE”影响，23日欧元对美元汇率自2003年9月以来首次跌破1.12至1.1115美元，创12年来新低;欧元对日元触及16个月低点;欧元对英镑跌至七年新低0.74295英镑。截至23日，欧元今年已下挫逾7%，跌势创2009年初以来最大月度跌幅，上周欧元对美元跌幅超3%。

　　巴克莱研报称，欧洲央行出台QE将巩固市场预期，即利率将长时间维持极低位，欧元汇率承压，若美联储如期在今年开始加息，那么形势将更严峻。德意志银行首席国际经济学家斯洛克预计，欧元对美元明年年底将跌至平价。投资管理公司布兰迪全球投资管理预计，“欧版QE”会进一步推动资金离开欧洲，奔向美国。考虑到短期内美国经济对美元的提振，欧元对美元汇率还会跌得更低，可能会跌破1:1。2014年，欧元对美元已下跌约18%，跌至平价或跌破平价意味着还将至少下跌11%。

　　在欧元被抛售的同时，美元成为受益者，美元指数一度攀升至94.497，达2003年9月以来最高点。荷兰合作银行高级货币策略师简·弗利称，美国经济形势整体向好，市场预计美联储今年将开始加息，这些都是美元保持强势的理由。

　　欧元区成员国国债收益率纷纷降至历史新低。23日，西班牙10年期国债收益率降至历史新低1.25%，意大利10年期国债收益率降至1.41%，两国国债收益率跌幅均超10基点。德国10年期国债收益率触及新低0.305%，30年期国债收益率首次跌穿1%，两年期国债收益率跌至-0.18%。意大利和西班牙30年期国债收益率均下跌25基点。希腊10年期国债收益率大跌34基点，分析师指出，由于希腊国债未被排除在欧洲央行QE计划外，令投资者对希腊政局不稳的谨慎情绪有所缓解。

　　全球央行火线参战

　　“欧版QE”启动为新一轮货币大战吹响号角。事实上，这场不宣之战早已拉开帷幕，在过去两周内，已有多家央行降息，波兰、英国、日本等央行则释放进一步宽松信号。19日，丹麦央行将存款利率由-0.05%降至-0.2%，将贷款利率降至0.05%。22日欧洲央行公布QE计划后，丹麦央行随即宣布将存款利率从-0.2%降至-0.35%，这是该行一周内第二次降息。瑞典商业银行首席经济学家阿斯穆森预计，未来丹麦央行有可能继续降息。

　　21日，加拿大央行将商业银行间隔夜贷款利率下调0.25个百分点至0.75%，此前接受彭博调查的经济学家无一预测该行降息。加拿大央行宣布降息后，当日美元对加元创逾3年来最大单日涨幅。

　　波兰央行行长贝尔卡24日表示，欧洲央行推出大规模QE，将支撑波兰货币兹罗提走强。波兰央行致力于汇率相对稳定，该行货币政策委员会的大多数委员已就降息接近达成一致。尽管该行尚未宣布降息，但可预见波兰很快将加入降息大潮。

　　英国央行1月货币政策会议纪要出乎市场预料，原本支持加息的两位委员选择放弃加息主张。花旗将英国央行首次加息的时点预测从今年四季度推迟到2016年初。野村证券和德意志银行将英国加息时间预期分别推迟至2016年2月和5月。

上周唯一没有“大动作”的日本央行宣布，将贷款计划期限延长1年，并扩大计划规模。瑞士信贷预计，日本央行可能于3月议息会议上宣布加大宽松力度。