“欧版QE”引发多米诺效应 全球货币战争硝烟弥漫

　　本周美国、新西兰、瑞典、俄罗斯、泰国、马来西亚等国央行将公布利率决定。多数分析师预计美联储可能在6月加息，此外，加拿大央行率先降息，令市场对同为大宗商品出口国的澳大利亚采取宽松措施的预期升温。

　　高盛总裁兼首席运营官科恩表示，“我们正处于货币战争中，现在流行的观点是，刺激经济增长最简单的方法是让货币贬值。”瑞银首席经济学家阿特·卡西称，“全球货币大战注定是一场谁都会输的战争”，极低的借贷成本将让央行丧失控制能力，进一步扭曲金融市场。

　　希腊“退欧”成下一枚炸弹

　　在欧洲央行购债计划靴子落地后，市场面临的下一个考验是希腊新政府组建及债务谈判。

　　根据希腊大选流程，新总理宣誓就职后，有15天时间争取通过议会的信心投票，这需要得到300名议员中至少151位的支持。民调显示，无论是主要反对党极左翼联盟(Syriza)还是当前执政的新民主党，单独执政的几率都极低。若无单一政党能赢得议会的绝对多数席位，希腊总统将给予得票最高的政党三天时间组阁。若组阁失败，得票第二高的政党将获三天组阁期，若再次失败，得票率第三高的政党将获得这权利。若到此步仍未能成功组建政府，希腊总统将要求各党党首成立联合政府。若联合政府组建失败，则所有获议会席位的政党都将被要求加入临时政府，筹备新一轮选举。若合作最终失败，则新一轮选举筹备工作将由国务委员会或最高法院领导人主持。

　　今年7月底至8月初，希腊与欧元区达成的救助协议将到期，届时希腊将需要数十亿美元资金来偿还欧洲央行持有的该国国债。由于2月国际货币基金组织(IMF)对希腊的援助贷款将到期，市场担心，最早在3月希腊政府的现金就将耗尽，若届时希腊新政府与债权人的谈判破裂，则该国金融市场动荡、债务违约乃至退出欧元区的系列风险都将提前发生。上周，欧元区官员讨论了延长希腊的救助计划的可能性，延长时间可能为六个月以上。

　　摩根士丹利研报表示，希腊政府债券收益率的情况表明希腊有15%-17%的概率退出欧元区和发生债务违约。《经济学人》认为，即使此时希腊退出欧元区的风险可能比过去低，但“退欧”仍很危险，且结局无法预知。短期内，希腊退出欧元区的影响会远超2008年引爆全球金融危机的雷曼兄弟倒闭。摩根大通基金首席市场策略师凯利指出，事实上，无论哪个政党执政，希腊都并不愿离开欧元区，欧元区也已没有三年前希腊威胁退欧时那么脆弱。不过，任何外围国家的进一步危机对渴望经济复苏的欧元区而言，显然仍是不受欢迎的。