保理行业20万亿蛋糕待分 立法滞后等问题制约发展

理公司授信，保理公司需要自筹资金，大部分公司因为缺少资金运作不起来。

　　瀛鳌商业保理董事长刘菊婷则告诉《每日经济新闻》记者，空壳公司比例远远不止50%，保理公司得靠自有资金做业务，注册资金5000万元起，如果没有银行支持，确实很难发展起来。从2012年底至今，商业保理没有大的发展，原因是多方面的，如税收、银行对企业支持政策、法律环境等诸多因素。

　　“在税收方面，保理公司实行全额征税，比如说某公司要对外放一笔钱，要全额征收营业税，税就很高，上海目前已改为增值税，营改增还没完成，意味着除自有资金外，借入资金收入都计税，资金成本就上浮，税收政策还不如融资租赁行业，融资租赁是差额征税。”刘菊婷称。

　　金润保理董事总经理徐赛花也告诉记者，商业保理公司现在有1000多家，实际开展业务的并不多，一是大环境不太好，试点地区注册和准入门槛都不一样，像深圳等地没有准入门槛，但保理业务很专业，没有专业的团队也做不起来，风险很大，一些公司都不敢做。

　　“本身行业风险很大，中国信用体系又不完善，保理公司不需要抵押，依靠供应链上下游买方卖方，开展业务有一定难度，现在相当于信用融资，大家做起来比较谨慎，加上专业人才也较缺乏。”徐赛花称。

　　刘菊婷表示，实际上保理对于贸易的发展，对经济活跃度作用更直接，而涉足的是高风险，但由于外汇管制等因素的限制，目前商业保理公司也无法从事国际保理业务。

　　“还有就是很多法律条款是矛盾的，包括债权登记制度的效力没有从法律角度得到认可。”刘菊婷表示。

　　不过，针对空壳公司的问题，业内也有不同的看法。一位业内人士告诉记者，空壳公司的比例没具体统计，但大部分从业者看好这个行业，像先注册等机会成熟再开展业务的情况，叫空壳公司不贴切。

　　鑫晟保理一位负责人也表示，空壳公司问题不能一概而论，但确实存在这个现象，随着行业的规范发展，保理公司的分化会加速。

　　部分公司已实现盈利

　　徐赛花告诉记者，业内应该有几家盈利的，而盈利困难和业务量有关，如业务量没达到一定规模，靠自己的资本金，没有杠杆很难盈利。

　　刘菊婷也表示，商业保理公司很难赚钱，资金成本高于银行;在税收方面，保理公司风控体系不完善，尚处在摸索阶段;另外，银行在征信体系和结算方面有很多控制手段，商业保理要调取征信记录等方面就很难。

　　而关于保理公司资本金杠杆，目前，我国有政策支持保理公司进行杠杆经营。不过，据记者了解，保理公司想从外部融资极其困难。

　　比如《天津市商业保理业试点管理办法》规定，商业保理公司的营运资金为公司注册资本金，银行贷款等间接融资，发行债券等直接融资，以及借用短期外债和中长期外债。为防范风险、保障经营安全，商业保理公司的风险资产不得超过公司净资产的10倍。风险资产(含担保余额)按企业的总资产减去现金、银行存款、国债后的剩余资产总额确定。

　　既然有政策支持，为何商业保理公司还是很难从银行等渠道融资呢?

　　刘菊婷表示，现在银行对商业保理公司的支持也逐步退出了，各家银行都在收紧对保理公司的支持。授信本来就有一些大的集团做担保才会有，像小的银行只要是保理业务都要收到总行去批，这说明一方面保理业务风险比较大，再一个保理行业和银行关系比较微妙，商业保理的发展让银行很警惕，银行觉得自己可以做。

“银行给保理公司授信都很少，像国有公司的母公司融资才能做。对保理公司的杠杆支持或者再保理，银行都没怎么开展，保理公司现在用自有资产