低价奶横行乳企难躺着赚钱 价格战或将继续

　　国内外多个品牌乳企去年业绩平平 国际奶源充足 液态奶供应量大价平 市场需求未大肆增长 价格战或将继续

　　虽然A股几大乳企大佬还未交出2014年成绩单，但从目前陆续亮相的中外乳业去年业绩来看，普遍呈现如下特点：国内牧场惨淡，外资巨头平淡。本报记者梳理发现，以达能为例，其旗下明星产品多美滋在中国的销售额继续低于预期，仍未完全恢复元气。“但接下来包括光明乳业、伊利股份等几家业绩会较为好看，其去年三季报都表现不错，很可能成为去年贴身肉搏战的赢家。”一位行业观察人士表示，总体来说，2015年很可能赚钱继续不易：外资品牌难言涨价，国内牧场利润或摊薄。

　　外资品牌乳企：在华销售业绩平淡

　　在达能发给广州日报的2014年全年财务报告称：“根据集团合并报表显示：达能2014年全年销售额较2013年下降0.7%，为211.44 亿欧元。受排除汇率变化及合并报表范围变化等因素影响后，总销售额同比增长4.7%，其中销量下降1.5%，产品价值增长6.2%。”记者留意到，对于鲜乳制品业务，该报告坦承：“2014年第四季度鲜乳制品业务销售额同比下降 1.0%，其中销量减少7.8%，而销售价值增长6.8%， 抵消了销量减少的影响。”而在奶粉业务所在的婴儿营养品板块，达能直言其明星产品多美滋在华销售额继续低于预期。

　　此外，达能毫不讳言消费环境的变化和市场竞争的不易，其表示：“我们预期将面临一个持续困难和不稳定的市场环境。”

　　在展望2015年时，达能给出的预测是销售有机增长在4%~5%之间，营运利润率轻微增长。

　　与此同时，雀巢则发布财报称，2014年销售额为916亿瑞士法郎，有机增长率4.5%，该集团展望2015年有5%的有机增长，并改善利润率。雀巢首席财务官龚万仁表示，在中国、大洋洲，业绩尤为疲软。龚万仁称，展望2015年，雀巢将继续调整中国市场产品结构，以迎合消费者需求。

　　“随着越来越多外资品牌入场夺食，再加上去年席卷一整年的降价风，今年各大外资乳企很可能面临涨价难、抢份额难的艰难局面，‘躺着赚钱’的好日子已经过去了。”一位业内人士预估。

　　国内上游牧场：全球低奶价挤兑利润

　　去年经一整年洋牛奶低价促销，国内上游牧场可谓惨淡经营。日前西部牧业发布2014年业绩快报，公司去年实现营业总收入7.71亿元，同比增长70.86%;归属于上市公司股东的净利润为2248.94万元，同比下降17.25%。梳理西部牧业去年相关财报可发现，可谓节节败退。公司对此表示：“由于公司种畜销售成本、乳制品销售成本同比增长，同时公司自产乳下半年销售价格走低但成本未降，营业成本较上年同期有所增长。”

　　记者了解得知，西部牧业属于畜牧业为主的牧业公司，自产、外购生鲜乳营收共占营业总收入接近三成。“这意味着其熬过了艰难的2014年。去年随着下半年不断走低的全球奶源收购价，国内鲜奶销售艰难且卖不起价，所以导致企业利润急速下跌。”一位行业观察人士表示，在此情形下，北方散户出现倒奶杀牛事件，南方也有零星现象发生，而重心在上游牧场的牧业公司则可能会考虑加速产业结构调整，以规避奶价被挤压的风险。“但有几大巨头在前，再想转型布局下游产业链，生存空间也不大了。”

　　而同样自拥多个牧场的广东本土乳企燕塘乳业则率先报喜，其发布业绩快报称2014年营业总收入9.5亿元，较上年同期增长8.41%;归属于上市公司股东的净利润7916万元，增长13.53%。

其认为，由于受到进口低奶价和乳企库存高企的影响，预计短期