非上市寿险公司多数盈利 产险主营亏损投资补

强流动性，扩充保费规模。

　　2014年，由保监会和银监会联合发布的《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》于4月1日正式实施。该通知在银保销售行为、保险业务结构、监管协作等方面作出相关规定，被业内称为史上最严“银保新规”。在“银保新规”下，众多大型寿险公司积极调整销售策略，更加注重多期缴型、重保障的保险产品。在这样的战略转型下，大型寿险公司市场份额下滑，增速缓慢将会成为常态。

　　平安证券保险业分析师缴文超向记者表示，由于资本市场逐步向好带来投资收益提升，保险公司在净利润和内含价值表现方面都呈现出较为快速的增长趋势。政策面利好因素大于利空因素，从趋势上看，在市场收益率下行初期，保险公司特别是寿险公司的业务和业绩表现相对较好。

　　投资收益大幅提升

　　资本市场逐步向好，带来投资收益提升，最能反映这一点的莫过于安邦。去年安邦保险集团实现净利281.43亿元。有目共睹的是，安邦保险集团通过子公司各类账户资金进行股市投资，频频增持金地集团、金融街、招商银行、民生银行等金融类和地产类股票，在A股市场持股总市值已接近1000亿元，而去年下半年股市反弹让安邦吃尽甜头。同时，安邦在去年还进行了多次“重量级”的海外收购。

　　普遍来讲，投资收益提升在财产险市场上表现得更为突出——虽有车险和意外险业务的普亏，但财产险公司2014年的利润却普遍好于2013年，究其原因，主要受益于投资收益的大幅上升。

　　以上述车险亏损额度最高的永诚财险为例，在投资收益对冲下，永诚财险实现了扭亏为盈，2014年该公司净利润为0.41亿元。另据其披露的数据显示，2014年年末，公司偿付能力充足率为198%，同比上升了5.88个百分点。而在2013年，公司净亏损2.13亿元。

　　从永诚财险的信披中可以看到，因为2014年国内资本市场呈现“股债双牛”格局，该公司实现投资业务收益6.31亿元，与2013年相比增加4.83亿元，有效提升了公司资金运用水平，使得年度投资收益大幅提升。

　　如果从净利润增幅的角度进行比较，则鑫安车险以增幅953%位居首位。当然，一个客观因素是，该公司上一年度业务基数较小。鑫安车险信披显示，公司2014年实现净利润仅为0.18亿元，投资收益为0.52亿元，增幅为86.4%。

　　另一方面，投资收益大幅提升也使得保险公司明显减少亏损，比如诚泰财险与上一年度相比就成功实现了减亏。信披显示，2014年诚泰财险净利润为亏损0.45亿元，而其2013年为亏损0.57亿元。

　　整体而言，虽然财产险企业主营业务出现普亏，但政策对险企资金的松绑让险企投资收益大幅增长，拯救了险企的利润，从而在一定程度上提高了企业的偿付能力。