基本面回暖开启煤炭股新一轮暴涨 三题材机会显现

为基础的委托销售、委托采购,还能为煤炭企业提供融资、结算等综合服务，未来交易规模有望达200亿。山煤国际也在年报中表示要“快速搭建煤炭贸易电商平台”，标志着公司正式进军“互联网+煤炭”。出于对“互联网+”前景的看好，招商证券给予安源煤业和山煤国际“买入”评级，短期目标价分别为20元和15元。

　　估值仍处洼地补涨需求强烈 融资扎堆增仓

　　在上述多重利好的带动下，煤炭股自年初以来便开启了疯牛模式。据wind统计，截至上周五该板块上涨了77.08%，板块内有超过一半数量的个股跑赢大盘，其中游久游戏上涨376.5%，安源煤业、国投新集、新大洲A、永泰能源涨幅翻倍，露天煤业、郑州煤电涨幅也超过了90%。

　　尽管多数煤炭股涨幅巨大，但经历了近三年的大幅下跌，目前该类股的估值仍然处在较低的水平。统计显示，2008年10月14日，煤炭板块指数创出516点的历史最低水平，当天该板块的市净率为3.65倍，而以上周五收盘时的数据计算出的市净率则为2.05倍，其中中煤能源、上海能源、中国神华、恒源煤电等9股在2倍以下。

　　在大牛市背景下，由于处在价值洼地的煤炭股风险得到较大程度释放，引发了资金的追逐。Wind数据显示，融资近期加大了对煤炭股的增仓幅度。6月1日数据显示，两市有19只股买入金额较前一个交易日翻倍，冀中能源、中煤能源、平庄能源纷纷入围，增幅分别为1.95倍、1.75倍和1.60倍。露天煤业、兖州煤业、兰花科创等单日融资额增幅也超过了九成。

　　机构称煤炭股配置价值凸显 三大题材最有戏

　　随着基本面的回暖及国企改革等众多利好的齐袭，机构对煤炭行业的关注度进一步升温，仅5月份以来发布的有关该行业的研报数量已经超过了50份，纷纷认为煤炭股的配置价值凸显。

　　招商证券研报指出，随着煤价反弹，预计煤炭板块的人上涨将由资金面推动过渡到基本面推动，开启一轮新的行情。齐鲁证券也认为，煤价经过多年的持续下跌，产能开始收缩。货币政策、房地产政策调控累计效应在二三季度经济有明显的作用，供求关系将迎来显著改善，涨幅滞后的煤炭板块在后市有强烈的上涨动能。另外，其研报还称目前机构对煤炭股的配置处于历史地位，加上上市煤企的总市值在还不到重置成本的一半，估值修复行情一触即发。

　　至于具体的掘金策略，齐鲁证券建议沿三条主线进行，分别是转型互联网电商的安源煤业、开滦股份和山煤国际;具备国企改革预期的阳泉煤业、盘江股份、国投新集;另外是具备资产整合能力，且吨产能市值低的大盘蓝筹，如中国神华、中煤能源、陕西煤业、大同煤业、兖州煤业。招商挣钱则个股方面继续强烈推荐国企改革和电商平台双重概念股安源煤业和山煤国际。