社会融资模式快速转化 招商银行大力发展中间业务

　　“中国经济在转型，社会融资模式也在转型，中国商业银行的服务模式也在改变，这个改变不是你愿不愿意改的问题，而是外部环境快速发生改变，你不改变可能吃不上饭。”近日，招商银行副行长刘建军表示，社会的融资模式由间接融资向直接融资快速转化，银行正大力发展中间业务。

　　在银行的中间业务中，投资银行业务正成为各家银行发展的重点，而全国股份转让系统(以下简称“新三板”)正成为银行服务的重点。

　　北京一家资管系券商新三板投行人士向经济观察报表示，银行投行也在申请新三板牌照，希望能够在新三板业务分一杯羹。现在银行投行部正积极布局新三板，主要以“推荐”业务为主，也有银行投行部门作为PE/VC，盯上新三板的业务。

　　“一站式”服务

　　经过多年发展，国内多层次资本市场已初步形成，主要包括场内的主板(含中小板)、创业板(二板)和场外市场的新三板、区域性股权交易市场等。其中新三板市场在近一年来发展迅猛，如2014年新三板全面扩容，截至去年年末，新三板挂牌数为1572家，是2013年的4.4倍，而截至2015年5月29日，新三板挂牌企业2487家，比去年末增加915家。“新三板集中全国较为优秀的中小企业，正成为银行争相合作的对象。”中金所首席宏观研究员赵庆明说道。

　　正基于此，银行正在积极与全国中小企业股份转让系统合作，面向新三板上市企业及拟上市企业推出新产品。上海银行方面向经济观察报表示，在2013年营销过程中发现企业有挂牌“新三板”的业务需求，且企业资质优良、发展前景较好，登录资本市场将有助于企业进一步发展壮大。该行随即联动合作券商对企业进行首轮拜访，针对企业股权架构、业务模式等量身定制新三板“股、贷、债”三位一体投融资综合金融服务方案，包括挂牌财务顾问、股权激励、并购与市值管理、定增、财富管理、综合信贷支持等，并对该方案进行细化和调整。

　　据全国中小企业股份转让系统披露，全国中小企业股份转让系统目前已与工行、交行、浦发、招行等22家银行合作，针对挂牌企业推出29个专项产品及服务。

　　目前银行提供的新三板业务中，以股权质押贷款、知识产权质押融资、应收账款质押融资等为主，但合作领域正在向纵深发展。如交行提供的新三板集成式服务方案为企业提供挂牌全流程服务，配套融资服务。在企业挂牌及后续直接和间接融资过程中，交行作为总协调人和牵头人统揽企业挂牌全流程;调动各方资源，包括各省直分行、子公司、券商、会计师、律师、内控咨询机构、猎头、培训机构等中介机构在总行投资银行部的统一管理、调配下为企业提供新三板挂牌及未来直接和间接融资的相关服务。

　　而上海银行在合作券商、律所、会所等中介机构进场操作挂牌事务中，为企业制定并购融资方案，结合并购贷、“新三板”定增、外汇等产品提供一揽子综合融资方案。

　　已成功运作多家企业挂牌新三板的大成律师事务所高级合伙人杜庆春表示，新三板挂牌主体都有强烈的融资需求，有的是银行的老客户，有的是欠缺贷款条件的潜在客户，而挂牌本身会提升这些企业的规范度和融资能力，加上这些中小企业是一个庞大的群体，银行从战略上一定不会忽视，甚至还能为企业提供投贷联动的融资模式。

　　对于非上市企业而言，银行较难对其股权进行估值，一旦企业登陆“新三板”，其股权就具有了交易价值，因此将股权作为担保方式，可以让一些重研发、轻资产的小微企业享受到银行融资服务的便利。

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