社会融资模式快速转化 招商银行大力发展中间业务

金融学院教授孙东升则认为，银行的新三板业务更多的是融资业务、股权质押、票据融资等，投行业务主要是财务顾问、债券和私募股权等。而介入新三板的主要目的还是寻找和争取优质的贷款客户，投行业务还是为贷款业务服务的。新三板信息相对透明，通过投行业务过程可以深入了解客户，较好控制贷款款风险。

　　随着商业银行与新三板的合作方式越来越多元和深入，银行将为挂牌企业提供一站式服务。工行方面向经济观察报表示，截至目前，工行已经与16家企业签署新三板挂牌顾问业务，其中已成功协助3家企业完成新三板挂牌。下一步将积极拓宽渠道挖掘拟挂牌新三板的企业，重点服务“三高六新”即具备高成长、高科技、高附加值以及新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式的优质中小企业。通过协同战略合作券商、会计师事务所等机构，共同为新三板拟挂牌企业提供全面的新三板上市服务。同时，在控制风险险前提下，探索提供挂牌前股权融资、新三板定向增发、新三板并购基金、组合式投资基金等业务。

　　与券商抢食?

　　近期多家商业银行的投行业务在规模和产品创新方面都呈跃进态势，尤其在新三板领域属深度介入。一位券商投行人士向经济观察报表示，银行投行正在申请新三板牌照，希望能够在新三板业务分一杯羹。今年三四月份，有消息称全国股转系统曾经组织过对银行投行的业务培训，但该消息并未获股转系统确认。

　　中国银行国际金融研究所赵雪认为，各家银行积极创新产品、优化流程，致力解决小微企业融资难、融资贵的问题。目前，随着资本市场的迅猛发展，银行也在探索理财产品对接新三版，虽然利好银行，但也存在制度上的限制。

　　工商银行城市金融研究所副所长樊志刚认为，银行在新三板方面发力有其必然性，一方面投资银行业务已经成为近年来商业银行转型发展的重点，一直在大力推进;另一方面，中小企业金融服务在政策要求和战略需要共同作用下，已经成为银行要而且必须作为重点发展的业务，为中小企业服务当然最重要的是贷款，但同时也需要为其提供投资银行，资产管理等多方面的综合性金融服务。国内商业银行已经在投行等方面积累了丰富的经验和人才，又有品牌，资金，渠道和科技等多方面优势，所以，在此领域积极开展业务也就不难理解了。

　　杜庆春则认为，当前银行和券商之间属于资源互补、各取所需，各有各的牌照和利益落脚点，不是竞争关系，而是合作共赢监管机构从市场发展的角度也非常欢迎银行的深度参与，客观上银行在固定收益、外汇、大宗商品等领域的广泛的产品线条也为挂牌企业在资本市场之外提供了不可替代的服务资源。这些都是银行投行业务大发展的丰厚土壤和外部契机。

　　对此，券商投行人士认为，银行投行目前只是做了一些外围工作，难以触及核心，如推荐挂牌、做市等业务，但如果股转系统下放权限，银行投行的竞争力会很强，券商的价值可能就很难凸显。