产业资本5000点加速出逃 A股证券化率超100%引担忧

　　最新统计数据表明，自今年5月以来，A股无论是减持家数占比还是减持净额占比，都创下过去一年的新纪录。特别是大盘指数处于5000点左右的敏感点位上，产业资本减持速度更在进一步加快。

　　数据显示，仅在6月前半月，A股重要股东二级市场累计减持额已高达870.5375亿元。若按简单处理二倍计算的话，估计全月减持金额将达到1741.075亿元。

　　而刚刚过去的5月份，A股重要股东二级市场累计减持额已达到了1544.7139亿元，为4月全月减持额798.8358亿元的近二倍，也超过了今年3月和4月两个月累计减持额之和。

　　最新统计数据表明，自今年5月以来，A股无论是减持家数占比还是减持净额占比，都创下过去一年的新纪录。特别是大盘指数处于5000点左右的敏感点位上，产业资本减持速度更在进一步加快。

　　数据显示，仅在6月前半月，A股重要股东二级市场累计减持额已高达870.5375亿元。若按简单处理二倍计算的话，估计全月减持金额将达到1741.075亿元。

　　而刚刚过去的5月份，A股重要股东二级市场累计减持额已达到了1544.7139亿元，为4月全月减持额798.8358亿元的近二倍，也超过了今年3月和4月两个月累计减持额之和。

　　“可以说，今年以来，产业资本减持规模一直远大于增持，这表明大量的无成本或者很低成本的筹码在二级市场上卖出，套取大量资金。”对此，广证恒生一位分析师表示。

　　在产业资本加速出逃背后，A股上市公司市值也呈现爆炸式增长态势。中国上市公司市值管理研究中心5月30日发布的《2015年度中国上市公司市值管理绩效评价报告》显示：A股市值百亿元以上的公司1010家，千亿元以上公司达77家，万亿元以上公司6家，而市值十亿元以下的上市公司绝迹。

　　与此同时，沪深交易所的最新数据显示，截至6月12日，沪深股市总市值报71.25万亿元，首次突破70万亿元，一周增加3.18%。两市股票平均价格为17.8元，一周涨2.16%。若以2015年中国GDP总值68.1万亿元(预测值)计算，A股证券化率已经高达104.63%。

　　而从香港台湾股市情况来看，一旦出现证券化率大幅超过平均水平时，股市泡沫的快速破灭紧随其后的几率大大增加。相比之下，日韩两国均在证券化率100%以后出现了股市泡沫的破灭。

　　兴业银行年内减持逾 311亿居首

　　数据表明，今年以来，若按重要股东二级市场累计减持金额排序的话，兴业银行(601166.SH)、京东方A(000725.SZ)、中信证券(600030.SH)等3家上市公司均已突破百亿元大关，位居A股减持榜前三甲。

　　其中，兴业银行以311.225亿元的减持市值高居榜首。从减持路线图来看，兴业银行第二大股东恒生银行有限公司今年以来分两次累计减持了近10%所持股份，套现额高达311.0988亿元。

　　此前，恒生银行分别于今年2月11日和5月13日先后减持了95261.68万股和95070.00万股，占兴业银行总股本的比例分别为5%和4.99%，减持金额分别高达134.1963亿元和176.9024亿元。粗略估算，不包括分红、算上剩余的股权价值在内，恒生银行获利将超过300亿元以上。

　　而京东方A定向增发限售股解禁后也引来了资本蜂拥出逃。6月4日，京东方A发布权益变动报告书称，6月1日和2日，华安基金·中融信托3号定向增发资产管理合同分别减持公司流通股共2000万股和12063.5万股，占京东方总股本的0.0567%和0.3418%，减持均价分别为5.1586元和5.3806元，减持金额分别达10448.23万元和64734.20万元，合计为75182.43万元。若按京东方A彼时2.10元的定增价格相比，华安基金专户产品上述减持累计实现浮盈达45649.08万元。

此外，今年以来，重要股东累计减持额在50