央行主管报纸刊文：本月已无降息和降准可能

　　央行主管《金融时报》今日援引专家观点称，目前货币政策正处于观望期，是否继续出手、如何出手，还需要视实体经济的情况而定。文章同时指出，金融机构外汇占款近期连续第二个月正增长，进一步释放流动性的动力似乎在减弱。

　　《金融时报》专家组成员、国际金融问题专家赵庆明也表示，可能近期不会有大动作，本月已无降息、降准可能，央行可能会继续观察前期政策措施的效果。就市场普遍预期的降准来看，当前银行体系流动性充裕，缺乏降准的紧迫性。

　　专家：货币政策或正在经历观察期

　　6月23日，公开市场操作上继续静默。至此，央行[微博]已有一个多月暂停了在公开市场上的逆回购操作。除了暂停逆回购，据悉，不久之前央行向部分机构进行了定向正回购。就在央行继续暂停逆回购的同时，近期关于货币政策走势和未来的操作，市场在预期上出现了分歧。

　　“目前市场有部分机构预计短期内降准、降息还有可能;还有机构认为鉴于经济正在企稳和前期政策的逐步发力，可能年内货币政策将基本保持稳定，将以定向投放为主。另外有分析预计，目前货币政策正处于观望期，是否继续出手、如何出手，还需要视实体经济的情况而定。”来自华安证券的分析人士表示，“我个人更倾向于第三种观点。”

　　央行最新公布的数据显示，5月份我国金融机构外汇占款增加322亿元人民币，为近期连续第二个月正增长。连续正增长的外汇占款趋势也使得市场对其造成的流动性缺口担忧有所缓解，进一步释放流动性的动力似乎在减弱。

　　“今年上半年以来降准、降息所增加的资金，是否已经或正在进入实体经济，还需要一段时间观察，至于是否还要加大货币政策操作力度，还有待观察。”上述华安证券分析人士进一步表示。

　　同时，该分析人士还表示，当前货币政策需关注的几个主要问题包括：首先，目前我国实体经济融资成本相对较高，货币政策在进一步降低融资成本方面还需着力;其次，当前我国尽管面临稳增长压力，但同时也面临调结构的需求，货币政策要做到松紧适度，而不是采取扩张性政策;再次，当前全球经济金融形势复杂，加强流动性管理的任务艰巨，操作上需因时而动。

　　对于近期货币政策操作，本报记者连线了多位专家，请他们分别谈了自己的观点。“从最新发布的5月份经济和金融数据看，近期经济企稳迹象有所增强，预计后期政策上总体会维持稳定。”中国银行(4.80， 0.08， 1.69%)国际金融研究所高级研究员周景彤表示，前期货币政策的效果也有待进一步验证。

　　本报专家组成员、国际金融问题专家赵庆明[微博]则表示：“可能近期不会有大动作，本月已无降息、降准可能。从5月份主要宏观数据看，经济出现企稳迹象，央行可能会继续观察前期政策措施的效果。就市场普遍预期的降准来看，当前银行体系流动性充裕，缺乏降准的紧迫性。当然，三季度仍然存在降息、降准的可能性。总的来看，我们预期降息已经进入尾声，下半年至多存在一次降息可能。”

　　也有机构持类似观点。招商宏观研究发表观点认为，6月末之前预计不会降准、降息。现阶段货币政策的焦点较为明确，并不在于总量放松不够，而在于货币政策传导渠道有待疏导。近半年来两次降准、降息，M2增速反而跌至11%以下，货币流通速度下滑的冲击更值得关注。

中国民生银行(9.81， 0.49， 5.26%)首席研究员温彬表示，自年初以来，政府出台的一系列稳增长政策效果有所显现，5月份PMI继续回升，已经连续三个月高于50%，同时房地产百城房价环比也由负转正，成交量放