存准金考核改为平均法 允许透支不意味变相降准

效，对银行松绑，也是市场化的表现。

　　不是变相降准

　　“目前从全行业来看，超额存款准备金率仍然维持在较高水平，监管政策的调整在一定程度上相当于变相放松了央行对于当前存款准备金率的限制。”中信建投(国际)金融业分析师徐博说。

　　此外，亦有分析认为，在此次改革中，央行允许金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率1个(含)百分点以内(即透支1个百分点)，可算是变相降准了1个百分点，并将释放出相应规模的流动性。对此分析，马骏对《第一财经日报》记者称，这是对此次存款准备金考核办法改革的曲解。

　　上述央行负责人答记者问时也表示：“实施平均法的目的主要是提高金融机构管理流动性的灵活性和便利性，而不是增强透支能力。”

　　为什么不能将允许透支1个百分点理解为降准1个百分点?

　　马骏举例称，某大行的法定准备金率为18%。这次考核改革之后，该银行存款准备金日终余额与准备金考核基数之比就不需要每天都达到18%，而可以是今天17.5%，明天18.5%，只要日平均达到18%就可以了。同时，新制度又设置了一个底线(即透支上限管理)，要求每天的银行存款准备金日终余额与准备金考核基数之比不得低于17%，即允许透支1个百分点。允许某些天透支1个百分点，并不代表每天都可以透支1个百分点(也就是降准1个百分点的概念)，因为某些天透支了，另外几天的存准就必须高于法定要求，才能保证日平均达标。

　　“因此，新的考核方法与降低法定存准率1个百分点对流动性的影响是十分不同的。”马骏表示，对某些银行来说，新体制可以在一定程度上减少其(由于担心突发性支付需求所造成的)囤积流动性的倾向，从而可能降低超额备付金，释放出一部分流动性。但是，由于目前市场流动性十分充裕，这种倾向并不明显，因此在目前启动这项改革对整体流动性的影响应该是十分有限的。