PE新三板任性“圈钱”惹质疑 挂牌与融资双双被叫停

　　近年来，众多PE(私募股权基金)机构挂牌新三板后出现野蛮生长，令监管层不得不思考是否要来一针“镇定剂”。由于在全国股转系统挂牌的私募基金管理机构频繁融资，且融资金额和投向引起了社会的广泛关注和质疑，在此背景下，证监会近日表示，将暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资，并对前期融资的使用情况开展调研，而此项暂停何时结束并没有时间表。

　　《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，私募基金管理机构如雨后春笋般在新三板不断涌现，募资手笔较大，合计募资占新三板整体募资额度的25%左右。那么，证监会这一声“叫停”，后续会对新三板和私募基金管理机构有怎样的影响?

　　多家知名PE受阻“红灯”

　　在证监会12月25日的新闻发布会上，新闻发言人张晓军回答记者提问时表示，全国中小企业股份转让系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业直接融资服务。今年以来，在全国股转系统挂牌的私募基金管理机构频繁融资，融资金额和投向引起了社会的广泛关注和质疑。因此，迫切需要加强对此类私募基金管理机构的监管，暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资，并对前期融资的使用情况开展调研。

　　其实，在当日上午，在国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，中国证监会副主席方星海就已经发表与上述内容类似的表态，而据同时参会的证监会市场部主任霍达进一步介绍，现在暂停私募基金管理机构在新三板的挂牌和融资，就是考虑到新三板的定位。现在需要对私募基金管理机构挂牌、融资的金额、投向进行深入的调查研究和论证，看究竟是不是投到实体经济，进一步明确这类机构在新三板挂牌的监管安排。

　　私募基金管理机构是新三板的一个特色，也是体现新三板海量包容性的标志，典型代表九鼎集团(430719)、中科招商(832168)等也确实通过新三板实现了规模和市值的快速膨胀。

　　如今证监会对PE机构在新三板挂牌与融资亮“红灯”，且暂停多久并没有言明，受影响的PE机构或不少。

　　《每日经济新闻》记者注意到，天星资本在消息前很幸运地获得了挂牌同意函，但不少机构却没有那么幸运，包括中信资本、隆领投资、东方富海、君联资本、东方港湾、申毅投资和朱雀投资等机构，当中知名的也不少，被波及机构数量在20家左右。

　　资料显示，君联资本为最正宗的联想系风投，该机构的核心人员，大多来自联想，柳传志曾对君联资本有高度评价。朱雀投资在市场中名头也颇响，截至2015年6月30日，朱雀投资的在册员工为66人，而同期公司净利润接近3亿元。中信资本成立于2002年，是中信集团对标美国黑石集团打造的一家面向国际市场的另类投资管理顾问公司。

　　频繁融资惹关注

　　从上述表述很明显可看出，私募基金管理机构之所以被暂停，正是因为“频繁融资”，以及“融资金额和投向”引起关注。

　　据同花顺iFinD的统计数据显示，今年以来，新三板共计完成了2535起融资，实际募集资金额高达1252.38亿元，这个数字相当可观，完全体现了新三板这个平台所具有的价值之一，即解决了企业的融资问题。这许多企业中，实际募集资金额最高的暂为九鼎集团，该公司单11月5日实施的一笔融资计划高达100亿元，这在沪深主板上市公司融资额中也算较大的;位列第二的中科招商也不甘落后，其5月19日实施的一笔融资计划也是接近50亿元，除此之外，该公司动辄过十亿元的融资计划也不少。

据《每日经济新闻》记者粗略估算，今年以来，私募基金管理机构如雨后春笋般在新三板冒出，