贵州茅台股价创历史纪录 业内称新增长周期来临

。”徳圣基金研究中心研究员杨正飞表示，虽然按照缺口理论，一般向上的缺口对股价都有支撑作用。但是缺口也要分为普通缺口和突破性缺口，前者有短时间回补的可能，后者才是真正的具有强支撑。

　　“从2014年茅台最低的89.94元开始，它在突破下降趋势线之后一直处于上升通道，没有破位。如果是突破性缺口，那么它最应该在低位形成。”杨正飞说，贵州茅台4月29日的缺口已经是相对高位。另外需要指出的是，贵州茅台在去年触底上涨之中，已经分别在2015年10月8日、2016年2月22日形成了两个向上的跳空缺口，那么这第三个缺口作为普通缺口的可能性更大。

　　榕树投资总经理翟敬勇则表示，贵州茅台的收市价创出历史新高，意味着A股单边下跌正式结束，好企业因合理的价格，在不断被长线资金吸纳。而在5月3日，白酒板块也是集体暴动，领涨两市。酒鬼酒、口子窖、山西汾酒等多只个股实现涨停。值得一提的是，五粮液也在向去年牛市的最高价发起了冲刺，距前高仅差2元钱。

　　白酒行业新增长周期来临

　　在经历了长久的行业低迷后，白酒行业目前正处于强劲的恢复期。而作为风向标的贵州茅台，其业绩复苏迹象更为明显。根据贵州茅台披露的2016年一季报，期内公司实现营业收入99.89亿元，同比增长16.91%;净利润48.89亿元，同比增长12.01%。

　　值得注意的是，贵州茅台一季度经营活动产生的现金流量净额为74.36亿元，较去年同期的21.12亿元同比增长252.12%。其中贵州茅台预收款再创新高，一季度末，公司预收款为85亿元，较期初增加近3亿元。由于白酒行业实行“先打款后发货”政策，这意味着经销商打款意愿强烈。

　　有意思的是，茅台酒今年出人意料的打破了往年淡季下跌的规律。“往年在春节之后，茅台酒的价格都会陷入调整的疲软期。但今年却不一样，价格在稳定中缓慢上升。”长期关注茅台的北京否极泰基金执行合伙人董宝珍表示，对于茅台酒这一反常表现，董宝珍认为基于两个原因：一个是经过三年调整后，茅台酒销售出现增长，经销商不急于出货;其次则是贵州茅台新任总经理在上任后主动传递了茅台酒的库存信息，为经销商做了价格指导，“而在2013年至2014年，当时因为担心下跌，经销商都是无条件出货。”

　　对于全年行情，董宝珍仍然看涨茅台酒今年的价格，而其根本原因便是在于紧张的供求关系。“茅台酒今年的供应量是由五年前决定的。我了解到下半年的供应量只有8000吨。”董宝珍说，因为库存量紧缺无法放量供应，茅台酒将进入新一轮的供不应求，“如果算上挥发等因素，茅台酒5年前的产量是在3万吨左右，2015年全年供应量就达到了23000吨。”而在供求关系偏向卖方市场后，经销商会采取一些措施控量控价。

　　不过，董宝珍也表示，尽管白酒行业有了复苏迹象，但结构性的分化行情也将存在。贵州茅台、五粮液这些一类酒企将会获得更多的上升空间。另一位白酒营销专家方刚对记者表示，贵州茅台、五粮液等开始有了连续提价的迹象，这意味着白酒行业走出了低谷，但是白酒行业内的分化也会更加明显。

　　事实上，在贵州茅台的带动下，二三类酒企业的复苏迹象也非常明显。除开 *ST皇台、顺鑫农业之外，其余白酒企业第一季度净利润均出现了同比大涨。其中沱牌舍得同比大增178.6%，酒鬼酒同比增长48.52%。