1月16日，深圳市中级人民法院院长霍敏透露，南方证券破产案清算工作已基本完成。

　　作为当时全国最大的证券公司——— 南方证券的破产清算意义深远。中国人民银行金融稳定局副局长安启雷在近日就此表示，存款保险制度在设计上将会参考南方证券破产清算的模式——— 即“利息全免、本金打折、有限收购”，(金融机构倒闭)不再由国家百分之百埋单。

　　“这次倒闭的还只是证券公司，如果未来有银行出现倒闭，那普通百姓存在银行里的钱是不是也没有了?”某商业银行风险管理部门负责人戈言向记者表示，长期以来，由于中国银行存款一直是以国家信用和中央财政作为担保，因此普通老百姓也并不担心国内银行出现倒闭。

　　然而，这样的好日子或许到头了。日前举行的2013年中国人民银行工作会议上就提出，存款保险制度将是今年三项改革重点内容之一，并争取在年内正式实行，以填补中国在此方面的空白。

　　参考“南方证券破产”模式

　　据了解，南方证券在2001年年初重点开拓委托理财业务，然而正是这种委托理财业务，为南方证券的破产埋下了伏笔。“由于对后市预期较高，证券公司与‘委托理财’方普遍签有‘保本保底’协议。而与客户签订的委托理财业务的收益保底线在10%左右。”一位不愿透露姓名的知情人士表示。“当时南方证券客户保证金存款约为80亿元，而其委托理财规模也在80亿元左右，这导致南方证券背负了大量的潜在负债。假如后市不振，会给证券公司带来巨大流动性风险。”上述人士表示。

　　2001年开始，A股市场开始大跌。由于对外部环境的错误估计，2003年10月，南方证券爆发大范围信用危机，委托理财客户纷纷上门索要投资本金和收益。“那景象相当于银行发生挤兑。”上述人士表示，“为了偿还委托理财客户的投资本金，南方证券便私自挪用了客户保证金。”由于南方证券自营业务的巨额亏损，以及在中国证券登记结算有限公司的大量透支行为，最终导致南方证券资不抵债而倒闭。

　　2004年1月2日，南方证券因违法违规经营，管理混乱被行政接管。一年后，因挪用巨额客户交易结算资金，被中国证监会取消证券业务许可并责令关闭。2005年2月，央行为其提供87亿元再贷款以助南方证券偿付保证金。同年4月29日，南方证券进入清算阶段，其经纪投行业务被剥离出来独立营运，并整体打包进行招标重组，并最终确定建银投资为重组方。

　　安启雷表示，当时债券投资人的资金全部由央行埋单，财政并没有拿一分钱。在央行制定的债券收购办法中，并非以“本金+利息”的方式予以偿还，而是采用国际通行的存款保险制度方式，对于高息不予承认，而偿还的本金打了九折。

　　94万亿元存款国家不再兜底

　　证券公司尚且如此，假若个别银行资不抵债乃至破产倒闭，谁来为老百姓的存款埋单呢?尽管中国并没有经历过金融风险的集中和大规模爆发，但近年来中小金融机构的经营危机乃至存款挤兑事件仍时有发生。就目前而言，大量理财产品的发行，房市、股市的低迷都可能引发金融机构不良资产反弹。“近年来各地财政包袱加重，政府不可能随时安排紧急预算应付银行或储蓄机构关闭后的清算偿付。因此，财政将不再为国有商业银行的不良资产或亏损‘埋单’。”该业内人士表示。

　　据相关数据显示，截至2012年年底，中国各金融机构吸纳的存款余额为94.29万亿元。因此，存款保险制度已经显得极为必要。“它和证监会的证券投资者保护基金和保监会的保险保障基金一样，是一种保障制度。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉记者，由存款性金融机构共同建立一个保险机构，并向其缴纳保费，在金融机构发生危机或倒闭时，存款保险机构可对金融机构提供援助或是直接向存款人支付存款。“如此，才能以市场化的金融保障制度来保障储户的利益。”郭田勇认为。

同时，中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚也表示，存款保险制度的建立，可以保护普通或小额存款户的利益。“如果设立一家全国性存款保险公司，储户们就不必担心在小型金融机构存款的安全性。”向松祚认为，因为如果一家银行存在倒闭的可能，作为该银行存款的保险公司应立