会上的7位发审委员。”

　　发行部门是掌握证监会内最核心权力的部门之一，也是工作相对较累的部门，但晋升速度相对较慢。“没办法，大家都想来发行部门，来了还不想走，晋升自然没那么快。”一位官员说。发行部多见资深年长的副处级、处级官员，虽然职级不高，但在市场上很有影响力，跳槽时也身价暴涨。

　　投票权有价?

　　不是每个人都会收，收的也不会每单都要，得是信得过的关系，“安全是第一位的”

　　“无论有价无市，还是有市无价，至少市场上流传的说法是，发审委每一票都有价码。”一位投行人士说。与发审部门核心人物吃一顿饭需要几十万;与发审委员吃一顿饭也是有价码的。市场上与IPO利益链条相关人士称之为公开的秘密。投行手中的发审部门名单会细化到个人背景、家庭结构、孩子是否结婚、是否有孙子，以便精确服务，这样的资料往往成为资本市场部内部争夺的秘密武器。

　　虽然证监会有关部门主任对这种明码标价的说法公开表示了气愤，但自从证监会设立发审委制度以来，如何知晓哪位发审委员审哪家企业、如何认识发审委员并让其投下赞成票，成为IPO投行圈的追求。主板公司、大型国企不会遇到此类情况或不太严重，但中小公司，特别是创业板IPO中，则此风盛劲。

　　金悦利湾鱼翅鲍鱼酒店坐落在离证监会500米的金城纺街。一位保代指着酒店告诉记者：“我们常常在这里请发审委员吃饭。”这家酒店以鲍翅参为主菜，人均消费千元以上。但吃饭何值一提?“只要能介绍发审委员见一面，我们给中间人10万元费用，给发审委员30万元。”一名浸淫发审灰色产业链多年的中介人告诉记者。在业内排名前五的几家财经公关高管均表示这是时价，且公司内部有专人负责，单线行事。“最近涨价了?这实在是有点贵了。”一位投行总经理闻言表示，随即笑而不语。“大体来说，一票三五十万元属正常。每位委员平均每年审50家企业，80%的过会率。市场给每位发审委员一年的投票权估值1000万元。当然，有多少委员选择变现是未知数。”一位熟悉内情的人士估算。不是每位发审委员都收钱，收钱的也不会每单都收，得是信得过的关系，“安全是第一位的”。

　　为防止利益输送，发审委员要严格遵守回避制度。“初审会召开前一天确定哪组发审委员，另外有一两个兼职委员候补。常常出现初审会开始后，委员当场翻开初审报告和企业资料，看了几分钟，突然站起来声明回避，出门走人。”上述官员说。“如果不回避，被举报就是严重问题。”

　　但是，据一位大型券商投行部负责人揭露，“以前发审委员都选大律所、大会计师事务所的人，现在会里也开始推选小所人士了。一旦合伙人被选为委员，律所、会计师事务所的生意立即火爆。送钱太直白，那就以各种方式曲线照顾委员的生意，这是大家心知肚明的潜规则。”

　　让阳光照进黑箱

　　阳光是最好的杀毒剂。如果现阶段坚持保留发审制度，为避免暗箱操作和寻租行为，应更加公开透明

　　伴随2012年4月新版发行体制改革指导意见的出炉，证监会通过公开发审流程、公示发审委员名单、按月定期公布在审企业名单和状态、预披露提前等措施促进发审过程的信息透明。这些基本信息的公开让市场进一步对发审会决议依据的公开产生期待。

　　一位券商高管表示，审核不通过的理由，以前甚至不向保荐机构和企业公开，外界更难知晓。从2010年始，证监会在告知企业被否决的时候会书面告知否决理由，但是仍缺少对公众及时公示的制度。“几乎每一家被否决的企业，都能找到一家类似情况的已上市公司。”一位券商投行部负责人声称。

　　“发审委的投票是个秘密，我想知道。”一位投行高管称。迄今为止，发审委的投票情况和工作底稿不向社会公开。业内希望，发审委应该向社会公开企业被否决时的具体投票情况及会议答辩记录，这样可以有效减少寻租的可能。但是，他并不相信证监会愿意公开这一信息。多名证监会的官员表示，不愿意实名投票。

上海师范大学商学院副教授黄建中说，如果坚持发审制度，就需要落实发审委的责任。发审委权力很大，寻租空间很大，亦须承担相应的责任。发审委的投票结果应该公开，发审委员在发审会上关注的问题也应该公布，这对投资者有