公开上市你做主 注册制革命逼既得利益者让步

业板静态市盈率53倍。在实施注册制的市场，股票平均市盈率远低于这一水平，即使在科技股集中的纳斯达克[微博]，目前其整体的市盈率也只有21倍左右，香港市场目前则在10倍到20倍之间徘徊。

　　这一组数字意味着，整个市场的估值都将跟随注册制的实施而下探，特别是估值奇高的创业板。而一旦创业板的泡沫被戳破，创投公司未来的境遇也会堪忧，而这与最近创投股连番上涨的势头似乎是相悖的。

　　“注册制对投资机构的影响要分两方面来看，退出渠道便捷了是好事，但退出价格肯定会下滑这又是坏事。长远来说，实体经济一定会受益匪浅。虽然还要看细则，但创投确实离春天很近了。”湘泓投资管理有限公司副总裁刘海燕对本报记者称。

　　深圳一家创投公司的合伙人则对记者表达了悲观看法：“注册制后企业估值下滑，也会影响企业的上市意愿。在中国，首发10倍的市盈率还会否有企业趋之若鹜，我现在真不敢预测。但PE的日子肯定不会好过，你看美国PE的日子又能有多滋润?这是真正考验创投专业眼光的时候，能否找到高成长的项目将成为PE核心的竞争力。”