安邦超百亿举牌招行虚与实 意在回归董事会

　　持股比例已超5%，将获董事会席位;二季度曾增持民生，持股比例已达4.89%，距举牌仅一步之遥

　　上周，137亿“神秘资金”通过大宗交易举牌招商银行(10.62, -0.08, -0.75%)，一度引发市场猜想。招商银行也得以进入投资者的视线，有投资者说，招行是经常被看好，又经常被忽视的银行。而中金公司的分析员则直呼其“王者归来”。

　　如今谜题揭开，举牌招商银行的正是安邦财险，而新的问题是，卖家是谁?安邦财险大笔增持的背后又有什么原因?有人称这是一次吸引眼球的“土豪”式营销，在分析人士看来，安邦主动选择举牌突破5%，其目标是招行董事会席位。

　　百亿资金举牌招商银行

　　12月9日，上海证券交易所公布的大宗交易数据中突现9笔同一价格的大宗交易。成交价较当天招行收盘价溢价10%左右。

　　这些大宗交易大到成交3亿多股，小的也有几千万股，共计成交金额137亿元。这可能是大宗交易开通以来，单日单一公司出现的大宗交易量最大的一次。

　　但这是谁的大手笔?市场的目光很快转向招商银行第二大股东中国远洋(3.42, -0.08,-2.29%)集团总公司。中远正处于亏损的泥沼中，卖掉一部分金融股权，似乎是一种合理的解释。

　　投资者并未注意到一些细节：首先参与交易的是“机构席位”，而中远总公司这样的长期法人投资者并不使用“机构席位”交易，保险公司、基金、券商自营、QFII等是使用机构席位的主要投资者。

　　其次，作为持有超过5%招行股权的投资者，中远总公司若减持如此多的股份，需要当天即履行信息披露义务。

　　12月10日，中远总公司内部人士发出声音：我们没有抛售。

　　投资者的目光转向两家持股数亿股的保险公司：安邦保险和生命人寿。在今年上半年，这两家保险公司在金地集团(6.42, 0.00, 0.00%)上有类似的通过大宗交易调仓的行为。

　　12月10日晚间，招商银行披露的一则权益变动公告：安邦财险已经持有招商银行股份比例超过5%，9日11.33亿股大宗交易的买家正是安邦财险。

　　安邦增持意在“回归”董事会?

　　卖家是谁?被市场密切关注的生命人寿发布消息说，没有减持，看好招行长期价值。

　　另一些投资者则分析认为，安邦集团的交易中，大部分是自己体系内的“对倒”。

　　招行披露的权益变动公告显示，安邦增持交易中并无一致行动人，而此前安邦集团在三季度末即持有招行6.98亿股。

　　这意味着安邦集团的6.98亿股已经转移到了子公司安邦财险中，安邦财险举牌后持有的12.61亿股中，有很大一部分来自于两家公司之间的转手。

　　中金公司分析员黄洁和毛军华认为，安邦这一交易分两步进行。根据招行公告和大宗交易信息的对比，两名分析员认为，12月9日晚大宗交易11.33亿股交易完成后，安邦持股仍低于5%;随后安邦12月10日在二级市场上买入100股，持股比例恰好超过5%。

　　一名基金行业人士称，一般作为财务投资者，直接举牌并不是一个好的选择。“比如6个月内你不能卖出”，他说，这样也会暴露你的意图，加剧后续增持的成本。

　　按照相关规则，在持股比例没有超过5%的时候，投资者可以反向交易，可以不披露自身信息;但按照两名分析师的看法，安邦是主动选择举牌突破5%，他们的目标是招行董事会席位。

　　今年5月底招行曾改选董事会，当时安邦保险作为持股2.85%的招行第六大股东，提名安邦集团副董事长朱艺为董事候选人，但在董事会改选中，朱艺成为惟一落选的股东董事候选人。

　　招行战略转型

　　但安邦保险直接举牌，至少给外界一个信号：保险机构看好招行。