全国股转系统制度框架搭就 规则安排呈五大看点

资产要求的自然人股东，包括公司挂牌前的股东，通过发行持有公司股份的股东，要求其只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。

　　国务院决定明确提出，鼓励证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等机构投资者参与市场，引导和鼓励证券公司、基金公司等金融机构推出面向全国股转系统的定向投资产品。

　　未来达不到500万元资产门槛的自然人投资者，可以通过上述定向投资产品间接参与市场。

　　谢庚透露，投资者适当性管理要求并非一成不变，未来全国股转系统将根据市场发展阶段、投资人队伍的成熟情况以及市场的需求进行相应调整、优化、丰富，在控制市场风险的前提下满足市场发展的需要。

　　看点五：引导市场主体归位尽责 发挥市场自治

　　全国股转系统在市场监管上，更进一步体现了自律监管，引导市场各参与主体归位尽责、发挥市场自治的特点。

　　按照规定，全国股转系统全部挂牌公司，都依法纳入中国证监会关于非上市公众公司的统一监管，全国股转系统依法对挂牌公司履行自律监管职责，以信息披露为核心引导市场参与主体归位尽责，发挥市场自治。

　　其中，重点在于引导挂牌公司规范履行信息披露义务和加强公司治理，督促主办券商履行持续督导职责，对挂牌公司的信息披露和公司治理做好督导，把好第一道关。

　　全国股转系统公司副总经理高振营表示，主办券商制度是全国股转系统监管体系的有机组成，体现了市场自我管理的原则。其制度核心在于两方面，一是在挂牌准入上，主办券商进行合规判断;二是挂牌企业需要主办券商进行持续督导。

　　“降低市场准入门槛，并不意味着降低监管要求。”高振营说，全国股转系统对于事后审查中发生的违规行为，将及时采取要求说明、约见谈话、出具警示函、责令改正或者通报批评等自律监管措施，对于涉嫌重大违法违规的，将及时移送中国证监会处理。下一步，全国股转系统还将配合中国证监会研究建立挂牌公司的监管体系。