银行理财经理销售存误导 收益浮动推销却称保收益

险溢价。参照国内外较为成熟的模式，基金化运作、结构性投资将是银行理财产品回归资产管理本质的出路。

　　投资提醒：理财管理计划产品或需及时申赎

　　上述研究员认为，相比传统的银行理财产品，银行理财管理计划产品有四大不同。

　　第一，投资资产方面。为了便于产品估值，银行理财管理计划所投资的资产除原有的债券以及货币市场工具以外，增加了理财直接融资工具，且绝大部分计划用理财直接融资工具替代了传统的银行理财产品中的各类非标准化债权资产。

　　第二，投资期限方面。传统的银行理财产品以封闭式运作，且存续期限多在1年之内，如1个月、3个月或者6个月，而银行理财管理计划存续期普遍超过1年，如2年或者3年，但其以开放式运作，一般每月或每季度开放一次。

　　第三，投资收益方面。银行理财管理计划摒除了预期收益率形式下的刚性兑付做法，转而对所投资资产进行定期估值形成产品净值，投资者于开放日以净值申购或赎回理财管理计划，由于净值存在波动性，因此投资者获得的收益存在不确定性。

　　此外，费用收取方面，银行理财管理计划的费用名目在销售费、托管费、管理费的基础上，增加了赎回费。

　　理财师表示，由于这类产品投资标的主要为理财直接融资工具(形式上是标准化产品，投向是类似银行理财非标资产)，因此风险并不低。投资者需要对自身的风险承受能力有正确的认识，不要盲目追求高收益。其次，这类产品每月或每季度都可申赎，投资者要注意及时操作以止损或止盈。