2015年中国股市十大预言

　　2014年下半年，中国股市以爆发性行情揭开了新一轮牛市的序幕;而伴随行情上涨的，则是反腐斗争毫不迟疑、深化各项改革蹄疾步稳推进的精彩画卷。

　　2015年的经济增长和体制改革既有绕不开的困难，也有不可多得的机遇;实现提质升级，积累新的势能，“既不能因循守旧、墨守成规，也不能罔顾国情、东施效颦”。我国股市既不能当“疯牛”，也不能当“病牛”，更不能当“笨熊”、“熊霸”;而是要担当起“改革牛”、“改革晴雨表”的重大责任。

　　媒体认真组织社内外资源，对影响2015年中国股市运行的因素进行梳理、比对，并经过精心研究，提出如下预测：

　　一、2015年中国GDP预计增长7.4%，CPI预计上涨3%左右。

　　多个国际机构预计，2015年世界经济将持续复苏但难以有大的改善。中国经济将在这一基本背景下演绎。鉴于中国的调结构取得积极进展，服务业特别是现代服务业的独立增长能力增强，消费对经济贡献率提升，并且，2015年还将推出一系列大力度的改革举措，我们对2015年中国经济增长持相对乐观态度。

　　预计2015年GDP增长可望达到7.4%，这与一些机构预计的2015年GDP仅增长7%有显著差别。目前，国内消费增长呈现与经济减速相逆的特征，资源类价格改革还将为物价上涨有所贡献。预计2015年CPI涨幅在2.5%至3%之间。

　　二、上证指数震荡上行。

　　2015年A股行情的主导者仍然是蓝筹股军团。蓝筹股升水、概念股分化，将是新常态下我国股市升级和走向成熟的重要表现形式。预计上证指数震荡上行，不排除向4500点一线冲击。

　　三、证券法修改获初步进展，注册制抓紧筹备。

　　新股发行注册制改革将抓紧推进。遵循依法推进改革的要求，证券法修改将进入人大审议程序。我们预计，证券法修改最快在2015年10月份才能有眉目。修改后的《证券法》将在制度安排上确立信息披露的中心地位。

　　尽管证券法修改是注册制改革的前提，但这不妨碍在一定范围内先行试点。可以先出台“改革方案”，动员证券公司等中介机构调整相关机制;并可以先在创业板试点，让不盈利但有竞争力的互联网和科技企业上市。

　　四、2015年将至少两次全面降息，货币投放保持平稳。

　　尽管有美联储将于2015年6月份起加息的预期，但这不能阻碍国内货币政策的务实选择。

　　鉴于人民币名义存贷款利率仍偏高，为降低融资成本，稳定经济增长，今年全面降息的可能性大增。这也是中央经济工作会议“积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度”的具体落实。我们预计，2015年内至少将降息两次，总的降息幅度可能为50个基点;同时，将相应下调存款准备金率。

　　预计2015年M2增长率仍为13%左右，新增贷款规模为10万亿元左右。

　　五、创业板指将显著回落，“内涵式创新”企业受追捧。

　　2015年，创业板指将大幅回落，有可能以1250点一线为轴形成估值中枢。创业板指在2014年12月16日创出新高后，有所回落，但其平均市盈率达64倍。

　　鉴于国内创业板市场规则的缺憾，不断有优秀的中国互联网企业远赴美国上市。为此，管理层已在修改相关规则。就创业板内部来说，真正有“内涵式创新能力”的企业将受到投资者热捧。所谓内涵式创新能力，就是构成自己优势产业链的能力。

　　六、退市将成常态，2015年退市公司将不少于5家。

2014年11月16日，《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式生效。按照新规，交易类、财务类不达标的上市公司，有欺诈发行、重大信息披