四大利空压顶 黑色星期一来袭？龙头券商整体受罚

　　图/唐志顺

　　龙头券商遭处罚，大股东提前逃顶;委托贷款资金难绕道流入股市;肖钢称今年头等大事是推出新股注册制

　　刚过去的一周，证券市场极不平静——上周五，证监会在收市后宣布对违规开展两融业务的几家龙头券商进行处罚;稍晚，又传出银监会公开委托贷款管理办法征求意见稿，核心是不能让委托贷款的资金绕道流入股市;之后，媒体报道称证监会主席肖钢在有关会议上称，2015年的头等大事是推出新股发行的注册制。更令股民震惊的是，遭受证监会处罚的中信证券16日又发布公告称，大股东已减持3.48亿股，套现114亿元!四大利空齐发，股友与基民一致哀嚎：这个周一肯定是个黑色星期一，唯一有分歧的是到底有多黑的问题。

　　龙头券商整体受罚

　　上周五，正当投资者沉浸在上证指数接近本轮反弹最高点3404点的喜悦之中，收市后的证监会新闻发布会上却传出利空，证监会通报中信证券等12家券商因两融业务违规被罚的消息。其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理，对招商证券、广发证券存在的问题责令其限期改正;对安信证券、中投证券责令增加内部合规检查次数的措施;对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。由于这波牛市的行情，融资业务是散户抄底的主力军，其余额已达1.11万亿元，占超过3成的成交量。因此主力部队的后续保障有问题——最有实力的大券商不能拿出钱来融资，这令市场灰心丧气。数据显示，前三家券商的两融规模占目前两融总规模的18.8%，这意味着占比近两成的券商没有新的增量用户可进入市场了。

　　消息公布时，虽然A股已经收盘。但境外市场跟踪A股资产的品种却仍在交易，并纷纷暴跌。新加坡A50股指期货的盘后交易，很快就暴跌5%以上，至收市，1月合约较正常时段11632.50点跌幅为3.65%。随后美股开盘，跟踪沪深300指数的ASHR下跌2.79%。因此不少国内投资者忧虑，在A股通常反应更加激烈的氛围中，周一大盘跌掉5%是可以预期的。而加上周六银监会消息的雪上加霜，也有一些投资者认为，大盘会以将近跌停的方式迎来周一。

　　随后，中信证券发布的研究报告称，在券商估值已高的情况下，虽然证监会的处罚对市场真实影响并不大，但投资者应重视此次监管联动的政策信号，下降券商板块的投资评级至中性。一直唱多的英大证券研究所所长李大霄也表示，证监会的决定短期内对券商股会有一定影响，总体来看，这波估值修复行情已经接近尾声。而国泰君安首席宏观分析师任泽平也认为，监管部门相互配合卡住货币政策脱实向虚的通道，意在为股市降温，为加快推出注册制与降准做准备，市场将从快牛向慢牛演变。

　　中小融资客或现多杀多惨剧

　　令投资者不满的是，在如此密集的利空消息出台之前，身陷其中的中信证券大股东，居然在消息大白于天下之前成功逃顶：中信证券1月16日晚间公告，公司第一大股东中国中信有限公司1月13日至1月16日通过上海证券交易所集中竞价交易系统减持公司股份合计348131745股，占公司总股本的3.16%。据粗略计算，本次减持套现金额约114亿元。

　　由于中信证券的融资买入额在沪市排名第一，达331.8亿元之巨，在众多投资者周一将面对可能的大跌的情况下，而该公司在上周五收市前很可能已知悉证监会处罚的情况下，其大股东居然提前逃顶，因此被指涉嫌内幕交易。而融资盘因为是借钱炒股，一有风吹草动最先沉不住气的必然是融资客，因此不少专业人士担心周一中信的融资客将集体出逃，上演一幕小股东相互踩踏的惨剧。

有业内人士表示