债市新政频出 注册制发行成主流

得全景的数据很不容易，包括私募债。”

　　徐忠认为，近来有人将银行间债券市场与交易所市场并存视为债券市场的分割，但实际这是一个伪命题。从规模上看，中国债券市场的主体是以机构投资者为主体的场外模式银行间债券市场，占到整个债券市场的95%左右，交易所市场仅仅是补充。这与国际市场是一致的。从分工上看，银行间市场是面向合格机构投资者的场外市场;而交易所市场是面对个人和中小投资者的场内市场;这是针对不同投资者的合理分工，低等级的公司信用债券不应该卖给个人投资者。从转托管情况看，银行间市场与交易所市场的转托管机制已经建立，投资者可以实时将债券从银行间市场转出，也可将交易所转托管过来的债券在银行间债券市场实时交易。