投融资：

　　社会资本参与铁路建设范围明确

　　■本报记者 刘丽靓

　　在投融资改革方面，会议提出，“形成铁路投融资体制改革方案，支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权、经营权率先向社会资本开放，引导社会资本投资既有干线铁路。”

　　据中国铁路总公司2013年一季度财务报表显示，一季度末，铁路总公司的总资产为45565.8亿元，总负债为28394亿元，负债率为62.31%。

　　按照《全国铁路中长期规划网》的蓝图，到2020年，全国铁路里程将达到12万公里以上，这一目标在综合交通运输体系建设的“十二五”规划中，被提前到2015年即“十二五”期末实现。按照原铁道部的计划，2013年全国的铁路基建投资将达到5300亿元。

　　业内人士指出，铁路总公司债务的高企，与中国投资建设铁路里程不断增长，投资额度不断加码有关。而铁路工程的投资资金中，银行贷款和债券占据着绝大多数的比重，但无论是信贷还是发债，其利息的偿还最终都会给当地政府造成巨大的支付压力，这种融资模式绝非长久之计。

　　“在银行信贷和发债压力较大的情况下，引入社会资本成为必选。”东方证券分析师邵宇认为，实际上，近些年中央政府一直有很强的意愿推动社会资本进入基础设施建设领域，随着政策的逐步放开，未来可能有越来越多的民间资本进入铁路相关领域，推动行业发展，或将对相关上市公司带来业绩提升。从投融资模式上来看，以BT、BOT、BDOT为代表的市场化模式正在成为主流，可以最大限度降低政府投入成本。

　　广发证券分析师真怡认为，据此方案，社会资本进入铁路的范围得以明确，有利于加快新建铁路项目的投资;同时，国家铁路总公司也可以盘活存量资产，提高经营效益。

　　地方债：

　　风险控制尤为重要

　　■本报记者 夏 青

　　国务院常务会议提出，要下力气推动建立公开、透明、规范、完整的预算体制，形成深化预算制度改革总体方案，完善地方政府债务风险控制措施。

　　如何缓释地方债风险一直是业内讨论的焦点。随着新一轮地方投资热潮的掀起，完善地方政府债务风险控制措施显得尤为重要。为了降低地方债风险，下一步政府应该会完善相关法律程序，严格发债主体资格审查，规范发债程序，强化偿债责任等。此外，还应该要求将发债融资投到有回报的领域，降低发债偿还对土地财政的依赖等。

　　据国家审计署副审计长董大胜在今年“两会”上透露，考虑到部分地方债存在一定浮动性，估计目前各级政府总债务规模在15万亿元—18万亿元。

　　惠誉近期将中国的长期本币信用评级从AA-降至A+，理由是担心政府债务膨胀及影子银行扩张损害金融稳定。这是自1999年以来中国主权信用评级首次被一家大型国际评级机构下调。

　　不仅如此，穆迪日前也宣布将中国主权债务展望评级从正面下调为稳定，称地方政府或有负债可能影响中国政府的资产负债表质量，妨碍经济向更平衡和更稳定的增长方式转变。

　　此前，中注协副会长张克曾表示，中国地方债风险几近失控，可能引发一个比美国次按危机更严重的金融危机。虽然多数业内人士并不认同他的看法，但均认为地方债风险已经到了亟需解决的地步。

　　方正证券研究员表示，地方债虽无近忧，但有远虑。债务本金的清偿安排需要解决。这需要对地方政府行为规范和重新定位，引进市场机制解决投资问题，对现有项目和资产通过引入多元化的股东，分担地方政府投资压力，创新债务融资方式，严格财政纪律，避免债务总量的无序增长。

　　城镇化：

　　突破户籍禁锢是必要条件

　　■本报记者 李木子

　　刚刚结束的国务院会议定调出台居住证管理办法，分类推进户籍制度改革。这意味着，户籍改革将成为推进新型城镇化的突破口，反过来看，打破户籍制度现存的禁锢，也是城镇化继续发展的必要条件。

　　土地城市化先于人的城市化是我国特有的情况。回顾国外一些发达国家的城市化进程路线图，往往是先有了人的聚集，而后才会有大片原本属于农村的土地变成城市土地。我国首先是大片的农业地被改为建设用地，然后才有大量的农民工涌入，在此工作、定居和生活。

　　以人为本是新型城镇化发展的重中之重，户籍制度不仅是横亘在人口完全自由流动前的一道屏障，同时也是城乡二元结构日益明显的根源，对此，国家发改委副主任徐宪平认为，要逐步剥离附加在户籍上的福利待遇，健全户籍制度和居住证制度有效衔接的人口管理制度。

　　户籍改革已经提出多年，但由于户籍制度的“附加值”——教育、医疗、就业等福利的存在，户籍制度改革步履维艰。在某种程度上，居住证的效力等同于户籍，存有较高的含金量，但其发展较为缓慢。

　　居住证制度的推行已经有序展开，今年两会期间，公安部副部长黄明透露，公安部带头起草的《居住证管理办法》已经上报国务院，公安部将建立实施居住证制度，使长期在城市并连续居住、参加社会保险的流动人口公平公正有序落户。