中小板市值超历史峰值 大象股缩水现估值修复空间

　　12月5日(上周五)，沪深两市成交额破万亿大关，创历史天量，沪深A股总市值也达到了34.97万亿的新高，突破了此前两市在2008年1月14日创造的34.33万亿元总市值纪录。

　　记者通过梳理数据发现，虽然沪深A股总市值超越历史巅峰，但在市值构成上出现重大变化，以中小板、创业板为主的新势力异军突起，打破了蓝筹统治A股的历史，改变了A股格局。

　　分析师认为，随着经济转型的逐步深入，中国经济的下降趋势逐步放缓，走向稳定。曾经作为中国经济的中坚力量的大盘蓝筹也面临估值修复的过程。在这一过程中，蕴含着丰富的投资机会。

　　制造业总市值位居各行业之首

　　记者查询彭博社金融数据后注意到，截至12月5日，沪深A股总市值合计为34.97万亿元，不但超越2007年10月16日6124点时A股总市值，且还超越了2008年1月14日34.33万亿元的历史峰值。

　　据东方财富数据显示，2007年10月6日，金融板块以8.77万亿元的总市值位居A股行业第一;制造业以8.17万亿元的总市值排在第二;第三名是采矿业，总市值为4.4万亿元。交通运输行业以2.1万亿元的总市值排名第四;房地产以1.28万亿元的总市值排名第五。

　　到了2014年12月7日，总市值行业排名榜相较2007年10月6日出现巨大变化：制造业以14.37万亿元的总市值排名第一;此前排名第一的金融业以7.9万亿元的市值屈居老二;采矿业以3.58万亿元的总市值排名第三;信息服务行业以1.5万亿的总市值位居第四;房地产业以1.37万亿的总市值排名第五。

　　记者注意到，2007年10月16日之后，上证所发行了154只新股，目前上述154只个股合计总市值为6.46万亿元;深交所发行的中小板新股有527只，当前合计市值3.79万亿元;发行的创业板新股 (创业板于2009年10月正式登陆A股)有403只，当前合计市值为2.42万亿元。

　　分析人士认为，中小板、创业板市场的蓬勃发展，反映出国家经济结构调整的方向，在传统行业调结构的同时，不少代表未来新技术、新机会的中小企业上市，有助经济结构调整和产业优化升级。

　　中小板总市值超越历史峰值

　　深交所2007年10月16日A股总市值是5.71万亿元，其中主板4.86万亿元，中小板8560亿元。而2014年12月5日，深交所A股总市值达13万亿元，其中主板5.29万亿元，中小板5.28万亿元，创业板2.42万亿元。主板与中小板相比，中小板市值增加4.42万亿元，增长势头最为迅猛。

　　记者注意到，沪深A股上市公司不但在总市值构成上出现变化，且在新股发行上也出现了变化。

　　2007年10月16日至今，沪深A股上市公司总数增加了1084家，其中上证所A股增加154家，深交所中小板增加527家，创业板增加403家。

　　目前，深市中小板公司数已有729家，中小盘股总市值达5.28万亿元，而在2007年10月16日，中小板市值仅为8560亿元，即中小板当前比2007年整整增加4.42万亿元市值。不过2007年10月16日以来，中小板新股发行数达527家，合计市值3.79万亿元。即便剔除3.79万亿新股市值，在2007年10月16日之前上市的中小板“老股”总市值仍为1.49万亿元，仍较2007年10月6日总市值增加了6340亿元。

　　中石油市值缩水近八成

回顾6124点时A股表现，不得不提中石油和中石化两大权重股。按前复权统计显示，中石油和中石化总市值缩水严重。2007年11月5日，中国石油以46.49元的最高价登陆A股，以其总股本1830亿股计算，当天收盘总市值达85076.7亿元。截至2014年12月5日，中石油总市值为18519.6亿元，相比上市当日缩水66557.1亿元，缩水幅度达78%;中石化2007年11月5日总市值达历史最高纪录24843.38亿元，目前总市值仅为7662亿，缩水17