中小板市值超历史峰值 大象股缩水现估值修复空间

181.3亿元，缩水幅度达69%。

　　分析人士认为，相比历史高点而言，目前主板蓝筹无论从股价、市值都还有较大的上升空间。加上目前国企改革正进一步深化，整个蓝筹板块估值修复的空间比较大。这里自然也包括银行股。

　　从在A股上市的银行股来看，以工商银行和建设银行总市值缩水最为厉害。其中工商银行在2007年11月01日总市值为26046亿元，目前总市值仅为16133.85亿元，缩水9912.15亿元;建设银行在2007年11月2日总市值达24050亿元，目前只有14250亿元的市值，缩水9800亿元;中国银行2007年11月1日达到19489.5亿的总市值高峰，目前只有11789.55亿元，缩水7699.95亿;交通银行在2007年10月30日达到9577.27亿元的市值高点，目前只有4643.75亿元，缩水4933亿元。招商银行在2007年达到6791.4亿元的高点，目前只有3515.4亿元的市值，缩水3276亿元。以上5家银行总市值合计缩水35620.15亿元。

　　银行股估值从2010年开始回落，主要原因是2010年市场担忧不良贷款风险高企，之后银行股估值一路下跌，银行板块市值缩水严重。2014年以来，压制银行、地产板块估值的风险因素在改善，市场风险降低正带动估值修复。从基本面上来看，支持银行板块估值修复的理由有：不良贷风险可控，银行资产风险降低;流动性得到改善;地产基本面改善，有助银行降低信贷风险;同时，存款保险制度的推出进一步降低了银行风险，银行发行优先股等事件性因素也在驱动估值修复。

　　券商股龙虎榜卖出额靠前

　　目前投资者最关心的无疑是行情能否继续走好。记者注意到，不少机构认为，蓝筹股估值修复行情仍可期待，市场仍将继续走好。

　　比如海通证券策略首席分析师荀玉根和高级分析师刘瑞就表示，目前已经发生的故事，是大类资产配置从实物到金融;正在发生的故事是从债券牛市到股票牛市，未来市场将步入万亿成交新时代。

　　海通认为，从以下四个方面看，潜在增量资金规模巨大：首先是政策助推无风险利率加速下行;第二是理财等资金加速进入股市;第三是产业及海外资金持续流入;第四是杠杆交易仍有提升空间。

　　不过，也有分析人士认为，A股市场短线聚集的风险也达到了相当的高度，投资者至少应该对宽幅震荡心存警惕。

　　iFinD数据显示，12月5日当天，沪深两市上涨家数为359家，创出11月12日以来18个交易日新低;下跌家数达1951家，创出11月12日以来新高。同时，从龙虎榜数据看，12月5日，净买入金额前5名分别是宏源证券、建设银行、中粮地产、铜陵有色和同花顺;净卖出金额前五名分别是山西证券、国海证券、国元证券、佳隆股份和方正证券。

　　从行业资金流入流出来看，特大单净卖出额位居前三名的板块分别是银行、证券和保险板块;位居买入前三的分别是：船舶制造、航空装备和航天装备。

　　有分析人士认为，虽然净买入前5名金额为31.21亿元，高于净卖出前5名23.81亿元的金额，但净卖出榜单上充斥大量券商股，要警惕券商股在上周五位居板块涨幅第一后，快速集体冲高回落。