利率市场化中考：上市银行调结构提升净息差

　　5月11日央行再次降低金融机构存贷款基准利率，将一年期存贷款利率下调0.25个百分点，并将存款基准利率向上浮动调整为1.5倍，利率市场化步伐进一步加快。事实上，自央行提出利率市场化改革以来，很多市场人士开始密切关注上市银行净息差的变化，有一种观点认为，随着利率市场化改革的逐步深入，受竞争因素的影响，上市银行净息差将会不断收窄，从而给自身的经营带来较大压力。而实际情况并非如此简单。2012年6月8日央行开启了新一轮的降息周期，至今已经五次下调了存贷款利率，其间的政策手段包括上浮存款利率、非对称性降息等，这些措施的确给上市银行净息差带来较大的负面影响。2012年6月和7月的两次降息直接引起上市银行净息差在2012年和2013年出现下降，但是上市银行通过采取调整资产负债结构、提高风险定价能力等办法，还是比较有效地化解了利率市场化改革深化所造成的不利影响。2013年下半年，已有多家上市银行的净息差走势开始企稳回升，到了2014年度，多数上市银行净息差相比2013年有了一定程度的提高。

　　2014年11家上市银行

　　净息差扩大

　　根据2014年报的数据，16家上市银行中有11家净息差比上年提高。五大银行中，工、农、中、建四大行的净息差是扩大的，仅有交行下降;股份制银行中，浦发、民生、平安、光大、兴业和华夏等6家银行净息差上升，招商和中信银行下降;城商行中南京银行净息差上升，北京银行净息差下降，宁波银行持平。

　　2014年上市银行净息差总体变化趋势与中国银监会发布的数据基本吻合。银监会今年2月13日发布了2014年《商业银行主要监管指标情况表(法人)》，表中数据显示，去年我国商业银行净息差呈现逐季上升之势，全年四个季度同比都是增加的，四季度比一季度提高了12个基点，比上年的四季度也有2个基点的提高。总体来看，在央行开始新一轮降息、不断深化利率市场化改革的过程中，上市银行已经具备了较强的应对能力，取得了比较好的效果。

　　再看一下上市银行的存贷息差。 相对于净息差，央行降息、推进利率市场化改革，对上市银行存款与贷款利率的影响更为直接。根据2014年报并参考2013年报数据计算，多数上市银行的存贷息差出现了收窄。这种存贷息差缩小现象的直接表现是多数银行的存贷款利率都出现了上升，但存款利率上升的幅度大于贷款利率，2014年16家上市银行中有10家银行的存贷息差是收窄的，包括工行、农行、中行、交行等四大银行，大银行中仅有建行的存贷息差扩大了8个基点;股份制银行中浦发、民生、中信、招商和光大等5家银行存贷息差是下降的，其中民生银行和招商银行的下降幅度较大，都超过了20个基点，浦发银行下降的幅度最小，仅有1个基点;平安、兴业和华夏银行的存贷息差出现了上升，其中平安银行存贷息差大幅上升了54个基点;3家城商行中，南京银行存贷息差上升了21个基点，宁波银行下降了9个基点，北京银行持平。以上情况说明，央行降低基准利率、推动利率市场化改革，对上市银行存款与贷款利率的负面冲击是很大的。为了应对这种局面，上市银行除了设法提升贷款业务的风险定价能力外，更多的是在其他生息资产和付息负债中进行结构调整，增加高收益率生息资产比重，降低高成本付息负债比重，以此来达到提高净息差的目的。

　　上市银行调整资产负债结构提高净息差

　　为应对从2012年6月开始的新一轮降息和利率市场化改革进一步深化，上市银行采取了多种手段来调整资产负债结构、提高风险资产定价能力，比较有效地维护了净息差的稳定与回升。其主要措施有：

1.提高风险资产定