监管层亮出两大“杀招” A股戴上“紧箍咒”

　　面对A股部分上市公司不正常的上涨现象，证监会于上周五宣布将查办12起异常交易案件，剑指市场操纵。与此同时，券商联手信托公司等机构，通过恒生HOMS系统等第三方系统为客户配资加杠杆的违法行为，正迎来监管层重拳治理。一场自查、自纠的行动正在证券业展开。

　　一、证监会亮剑市场操纵 高估值高价股泡沫或破裂

　　疯狂的牛市仍在继续，疯狂的上市公司股价也在屡创新高。面对A股部分上市公司不正常的上涨现象，证监会于上周五宣布将查办12起异常交易案件，剑指市场操纵。

　　虽然上述12家涉案公司名单暂未公布，但市场不约而同将目光聚焦于屡创新高的高价股及“神创板”。

　　“因为这事，我们减仓了一部分重仓的股票，后续还将根据市场情况调整仓位。”一位私募人士对《第一财经日报》记者表示，本周相关板块或者个股可能会受到证监会调查的影响，其中创业板尤其值得警惕。

　　但也有观点认为，证监会此次调查可能带来的市场行情影响不一定局限在某个板块，存在虚高股价、高估值无业绩，或者获基金集中持股的相关个股也可能受到影响。

　　证监会再出手

　　上周五，证监会集中部署“2015证监法网”第三批案件，此次部署的案件为12起异常交易类案件，针对6类新型市场的操纵行为进行调查。

　　其中，“迎合市场炒作热点，编题材讲故事，以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价”、“制造、利用信息优势，多个主体或机构联合操纵股价”或“以市值管理名义与上市公司及其控股股东、实际控制人以及公司高管内外联手操纵股价”均成为此次被调查的重点。

　　从5月份的A股市场来看，疯涨依旧是不变的主题，上市公司换“马甲”、业绩巨亏、重组失败股价却屡屡涨停，一些看似“神逻辑”的股票一旦套上热门概念，便难挡资金疯狂追捧。

　　一位公募基金人士认为，目前市场上存在一些无业绩但估值很高的股票，可能其中存在涉及操纵股价的问题。

　　此外，“在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵，输送不当利益”、“利用‘天价’标杆股影响市场估值，联合操纵多只或一类股票”也为此次调查的范畴，其中后者为证监会首次提出。

　　从个股一季报基金持仓情况来看，部分个股涨势较猛背后是基金的集中持股，有些甚至达到控盘的程度。今年一季度，安硕信息(300380.SZ)的持仓机构中，基金持股占该公司流通股的比例高达41.53%，京天利(300399.SZ)基金持股占其流通股比例高达36.39%，长亮科技(300348.SZ)的基金持股占其流通股比例为33.25%;此外，全通教育(300359.SZ)、金证股份(600446.SH)、绿盟科技(300369.SZ)的基金持股占流通股比均在20%以上。

　　东方财富Choice数据显示，截至5月22日，市场上200元以上的股票共有10只，其中创业板股票占八成;150元以上的股票有24只，其中创业板股票有17只。截至5月22日收盘，长亮科技以390.11元/股的价格坐上沪深两市第一高价股宝座。

　　此前，市场频传证监会约谈基金超配创业板股票，虽然该消息最终遭到证监会否认，但是创业板连续上涨已经引发机构投资者担忧。不过市场多数观点认为，上述异常交易的股票可能主要涉及创业板，以及投资方向主要是创业板的基金等机构。

　　但一位上海的机构人士认为，目前并不能确定涉及板块是创业板，“创业板目前处在风口，其屡创新高的根本原因在于新型行业的上市公司较少，资本市场存在供应不足的现象，不一定是存在违规行为”。

高价股或