2014年理财之路：延续还是调整

　　经历了“冰火两重天”的2013，我们即将迎来崭新的2014。在新的一年里，我们在理财思路上需要作出什么改变，在产品配置上需要进行哪些调整，才能让我们在2014年生活得更加幸福呢?

　　若用一句话来形容2013年的投资市场，那么“冰火两重天”应该是最恰当的了。

　　这一年，黄金价格出现了10多年来的首次下跌，4月金价首次暴跌，此后受中国大妈疯狂抢购的影响，金价一度止跌反弹，“华尔街不敌中国大妈”的言论让中国大妈一战成名。但随后的几轮下跌，彻底将中国大妈套牢了。

　　这一年，中国股市依然没有摆脱整体疲软的状态，但创业板却异军突起，短短1年时间里，创业板指数涨幅竟超过了100%。随着年末IPO新政的出台，创业板指数又创下了单日下跌8.26%的历史纪录。

　　这一年，长期不差钱的中国金融系统竟然闹起了“钱荒”，银行理财产品收益率越来越高，临近年底，部分银行产品的预期收益率已经超过了7%。受市场利率抬升的影响，债券价格大幅下降，很多债券基金的收益由正转负，过去2年被视为安全投资品的债券基金也暴露出有风险的一面。

　　这一年，中国楼市唱起了二人转，一线城市房价飙升，“北上广深”的房价同比涨幅均超过了20%，位居全国前列。与此同时，一批“鬼城”在不断出现，素以炒房闻名的温州竟然成了70个大中城市中唯一房价下跌的城市。

　　这一年，互联网金融取得了超常规发展，余额宝规模超过1000亿元，成为了国内规模最大的基金。而银行的储蓄存款大幅流失，仅10月份银行就损失了超过8000亿元的存款。

　　这一年，最令人瞠目结舌的要数比特币了，从年初几十美元的价格，暴涨到200多美元，再跌回到100美元。11月，比特币再度发力，一举突破1200美元大关，甚至超过1盎司黄金的价格。在央行等5部委发布风险警示后，比特币最大跌幅接近50%。

　　无论得意也好，失意也罢，2013年渐渐离我们远去，2014年缓缓向我们走来。在新的一年里，我们应该延续2013年的理财策略，还是该适度进行些调整呢?有哪些问题应该在2014年引起关注呢?让我们一一为你道来。

　　关注一：全球货币政策的变化

　　尽管美联储没有按照市场预期的那样，在今年9月开始退出QE，但QE在2014年退出应该是板上钉钉的事，此举对全球的资金都会产生明显的影响。

　　中国近几年货币发行量大增与美国的QE有着密切的关系，由于外汇占款的持续快速增加，中国央行不得不被动发行了大量的基础货币，导致广义货币发行量M2超过了100万亿元，造成了国内资金泛滥的情况。

　　不过，资金宽松的情况在今年已发生变化。6月，银行间债券市场上出现了“钱荒”，隔夜拆借利率飙升，部分银行甚至出现违约的情况。虽然在央行资金适度开闸的帮助下，金融机构顺利度过了6月的“钱荒”，但资金偏紧的状况依然存在。临近年底，绝大多数银行理财产品的收益率超过了5%，部分缺钱银行更将预期收益率提高到7%以上。

　　事实上，我们可以用银行理财产品的收益率作为市场化利率的一个参考指标。如果收益率持续保持在目前的高位上，资本市场就很难出现整体性大牛市，投资者只能在结构性行情中寻找机会。

　　如果2014年，银行理财产品的收益率仍能维持在4.5%以上，那么继续保持较高比例的资产配置在银行理财产品上，将是一个比较稳妥的选择。此外，货币基金的收益率近期也比较高，也可以作为稳健理财的产品配置。

一旦美联储退出QE，全球市场上美元的供给将减少，美元汇率有可能走强，这对金价并不有利。但经历了今